久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　2023年2月歐洲八國(guó)電車注冊(cè)量13.13萬(wàn)，同比+6%，環(huán)比+22%，主要系：（1）1月受年底補(bǔ)貼退坡?lián)屟b等影響銷量承壓，2月市場(chǎng)逐漸恢復(fù)增長(zhǎng)：（2）受交付節(jié)奏影響，歐洲八國(guó)特斯拉注冊(cè)量1.75萬(wàn)輛，環(huán)比+160%。預(yù)計(jì)歐洲2023年電車銷量280-300萬(wàn)輛，同比+11%-19%?？春脟?guó)內(nèi)中游鋰電及材料海外供應(yīng)鏈。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
　　歐洲八國(guó)公布2023年2月注冊(cè)量情況：德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、挪威、瑞典、葡萄牙、西班牙、意大利八國(guó)合計(jì)13.13萬(wàn)輛，同比+6%，環(huán)比+22%，滲透率20%，環(huán)比+3.4pct。2023年2月歐洲八國(guó)電車注冊(cè)量同環(huán)比均上升，市場(chǎng)逐步回暖。主要系：（1）1月受年底補(bǔ)貼退坡?lián)屟b等影響銷量承壓，2月市場(chǎng)逐漸恢復(fù)增長(zhǎng)：（2）受交付節(jié)奏影響，歐洲八國(guó)特斯拉注冊(cè)量1.75萬(wàn)輛，環(huán)比+160%。
　　環(huán)比來(lái)看，德國(guó)、挪威、瑞典回升幅度最大：
　　德國(guó)、挪威、瑞典受到補(bǔ)貼退坡導(dǎo)致年底搶裝影響，1月注冊(cè)量分別環(huán)比-85%、-96%、-71%；2月回升幅度顯著，分別環(huán)比+64%、+385%、+31%。
　　同比來(lái)看，歐洲八國(guó)BEV+24%，PHEV-17%，純電占比持續(xù)提升：
　　短期看：（1）一方面，2023年起德國(guó)PHEV補(bǔ)貼取消，退坡5625-6750歐元；而相比之下BEV補(bǔ)貼僅退坡2250-3000歐元，引導(dǎo)消費(fèi)者優(yōu)先選擇BEV車型。2月德國(guó)BEV環(huán)比+79%，剔除特斯拉環(huán)比+78%，PHEV僅環(huán)比+35%，純電車型占比提升至73%。（2）另一方面，受交付節(jié)奏影響，歐洲八國(guó)特斯拉注冊(cè)量1.75萬(wàn)輛，環(huán)比+160%。
　　中長(zhǎng)期看，隨著歐系車企新一代基于正向開(kāi)發(fā)的純電平臺(tái)的車型逐步推出，預(yù)計(jì)純電占比有望持續(xù)提升。
　　預(yù)計(jì)歐洲2023年電車銷量280-300萬(wàn)輛，同比+11%-19%?？春脟?guó)內(nèi)中游鋰電及材料海外供應(yīng)鏈，推薦寧德時(shí)代、天賜材料、億緯鋰能、當(dāng)升科技、華友鈷業(yè)、科達(dá)利、恩捷股份、容百科技、星源材質(zhì)、新宙邦、貝特瑞、中科電氣、芳源股份、中偉股份等
　　風(fēng)險(xiǎn)分析
　　1）下游新能源汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期：銷量端可能受到俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、歐洲經(jīng)濟(jì)衰退等影響而導(dǎo)致需求疲軟、不及預(yù)期；產(chǎn)量端可能受到上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、電價(jià)高企等影響不及預(yù)期，進(jìn)而影響產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力和估值。
　　2）原材料價(jià)格上漲超預(yù)期：2021年以來(lái)原材料價(jià)格持續(xù)上漲，同時(shí)原材料價(jià)格階段性出現(xiàn)大幅波動(dòng)性，價(jià)格高位及不穩(wěn)定性對(duì)于終端需求有一定影響，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司盈利能力影響較大。
　　3）鋰電產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期：重點(diǎn)項(xiàng)目的推進(jìn)是相關(guān)公司支撐營(yíng)收和利潤(rùn)的關(guān)鍵，也是成長(zhǎng)性的反映，重點(diǎn)項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期將影響當(dāng)期和遠(yuǎn)期業(yè)績(jī)，同時(shí)影響產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性。