>> 中郵證券-半導(dǎo)體行業(yè)周報：AI時代浪潮來襲，積極關(guān)注大算力板塊-230319
| 上傳日期： |
2023/3/19 |
大小： |
1080KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
王達(dá)婷 |
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上周行情回顧
本周（3.13–3.17）主要指數(shù)漲跌幅情況：申萬電子行業(yè)指數(shù)（1.17%），上證綜指（0.63%），深證成指（-1.44%），創(chuàng)業(yè)板指（-3.24%），滬深300（-0.21%）。在申萬31個一級子行業(yè)指數(shù)中，電子板塊漲跌幅排名居第5位。在電子15個二級板塊中，漲幅前三為：集成電路封測（9.02%）、品牌消費電子（5.80%）、模擬芯片設(shè)計（4.84%）。半導(dǎo)體個股方面，本周漲幅前三的個股分別為寒武紀(jì)-U（+33.65%）、中芯國際（+22.26%）、龍芯中科（+21.30%），主營業(yè)務(wù)分別為人工智能核心芯片研發(fā)設(shè)計、集成電路晶圓代工、處理器及配套芯片的研制。
AI時代浪潮來襲，國產(chǎn)AI芯片步入快車道
3月15日，美國人工智能公司OpenAI推出大型多模態(tài)模型GPT4。相比于ChatGPT使用的GPT-3.5架構(gòu)，GPT-4不僅接受文本輸入——文本輸入上限被提升到2.5萬字，更重要的是新增支持圖像輸出；在律師考試、生物競賽等模擬測試中，GPT-4的成績大幅提升。另外，在26種語言測試中，GPT-4的表現(xiàn)也優(yōu)于GPT-3.5，其中英語的準(zhǔn)確率從70.1%上升到85.5%，中文的準(zhǔn)確率則達(dá)到80.1%。OpenAI方面表示，GPT-4是其在擴展深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域的“最新里程碑”，是在微軟Azure人工智能超級計算機上訓(xùn)練的。截至目前，GPT-4僅面向ChatGPTPlus付費訂閱用戶使用，開發(fā)人員可通過API接口（應(yīng)用程序編程接口）構(gòu)建應(yīng)用程序或服務(wù)。但同時，包括語言學(xué)習(xí)軟件Duolingo、跨境支付工具Stripe、視障輔助應(yīng)用Be my eyes等App已內(nèi)置GPT-4，此外，國際金融服務(wù)公司摩根士丹利、冰島政府、非營利教育組織“Khan學(xué)院”等也與OpenAI在應(yīng)用GPT-4方面達(dá)成合作。OpenAI最早于2018年6月推出GPT，后于2019年2月、2020年5月分別升級推出GPT-2、GPT-3，三代GPT的參數(shù)量分別為1.17億、15億、1750億，預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)量分別為約5GB、40GB、45TB。從ChatGPT使用的GPT-3.5架構(gòu)開始，OpenAI沒有再公開參數(shù)量和預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)量。
3月17日，微軟對Office進(jìn)行全面AI升級，發(fā)布融合GPT-4能力的Microsoft 365 Copilot。根據(jù)微軟發(fā)布會上的演示，每位Office用戶都可以借助GPT的AI力量，讓軟件自動生成文本文檔、PPT、電子郵件，乃至數(shù)據(jù)分析。微軟全球副總裁、Microsoft 365全球事業(yè)部Jared Spataro表示：“Microsoft 365 Copilot能夠?qū)⒋笮驼Z言模型能力與你的數(shù)據(jù)和應(yīng)用相結(jié)合，將你的語言轉(zhuǎn)變?yōu)閺姶蟮纳a(chǎn)力工具。它標(biāo)志著一個全新的計算時代，并將從根本上轉(zhuǎn)變我們的工作方式?！盋opilot集成到Microsoft 365的全家桶中，在所有Office的應(yīng)用程序中都可以被召喚出來，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams等。
3月16日百度在北京總部召開新聞發(fā)布會正式推出大語言模型生成式AI產(chǎn)品“文心一言”，并展示了“文心一言”在文學(xué)創(chuàng)作、商業(yè)文案創(chuàng)作、數(shù)理推算、中文理解、多模態(tài)生成五個使用場景中的綜合能力。自2月份百度官宣“文心一言”以來，已有超過650家企業(yè)宣布接入“文心一言”生態(tài)。百度首席技術(shù)官王海峰表示，“文心一言”是新一代知識增強大語言模型，是在ERNIE及PLATO系列模型的基礎(chǔ)上研發(fā)的，關(guān)鍵技術(shù)包括有監(jiān)督精調(diào)、人類反饋的強化學(xué)習(xí)、提示、知識增強、檢索增強和對話增強。前三項作為這類大語言模型通用的技術(shù)，ERNIE和PLATO中也已經(jīng)有應(yīng)用和積累，在“文心一言”中又有了進(jìn)一步強化和打磨；后三項則是百度已有技術(shù)優(yōu)勢的再創(chuàng)新。
由ChatGPT引發(fā)的新一輪AI浪潮來襲，百度、阿里巴巴、騰訊、科大訊飛等科技企業(yè)都在加碼推進(jìn)自己的通用大模型。大模型訓(xùn)練對算力資源提出極大需求，根據(jù)Open AI數(shù)據(jù)，GPT-3的參數(shù)量達(dá)到1750億，預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)超過45TB，需要的算力資源達(dá)到3.14E23 FLOPS。在國外英偉達(dá)等高算力芯片禁售的情況下，國產(chǎn)AI芯片將迎來發(fā)展機遇。另外，Chiplet技術(shù)由于可以解決新工藝貴，良率低，及超大芯片到達(dá)物理極限的問題而被AMD等海外廠商采用，另一方面，通過采用Chiplet技術(shù)也可以彌補國內(nèi)先進(jìn)制程不足的短板，因此大算力芯片需求提升也有望帶動Chiplet技術(shù)的應(yīng)用。建議關(guān)注國產(chǎn)AI芯片和Chiplet相關(guān)標(biāo)的：寒武紀(jì)-U、海光信息、龍芯中科、長電科技、通富微電、華天科技。
投資建議
本周建議關(guān)注兩條主線：1）高性能計算芯片：寒武紀(jì)-U、海光信息、龍芯中科、長電科技、通富微電、華天科技；半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控需求下核心環(huán)節(jié)國產(chǎn)化帶來的投資機會：半導(dǎo)體設(shè)備：拓荊科技、芯源微、中微公司、北方華創(chuàng)、華海清科、華峰測控、芯碁微裝、微導(dǎo)納米；EDA軟件：華大九天、概倫電子、廣立微。2）光刻機配套與零件相關(guān)投資機會：茂萊光學(xué)、炬光科技、福晶科技。
風(fēng)險提示：
半導(dǎo)體行業(yè)景氣度持續(xù)下行；終端需求不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇等。
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