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本周行情回顧
　　本周，中信醫(yī)藥指數(shù)下跌2.15%，跑輸滬深300指數(shù)1.94個(gè)百分點(diǎn)，在中信30個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第24位。
　　本周漲幅前十名股票為百利天恒-U、國(guó)藥一致、桂林三金、佐力藥業(yè)、九芝堂、方盛制藥、康恩貝、江中藥業(yè)、健之佳、健民集團(tuán)。
　　本周跌幅前十名股票為拱東醫(yī)療、亨迪藥業(yè)、特一藥業(yè)、諾唯贊、長(zhǎng)春高新、諾禾致源、*ST輔仁、奕瑞科技、澳華內(nèi)鏡、萬(wàn)泰生物。
　　整體觀點(diǎn)和投資主線
　　整體觀點(diǎn)：當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)在熱門(mén)行業(yè)里面調(diào)整時(shí)間長(zhǎng)、調(diào)整更充分，盡管前期由于超跌有了一定的反彈，目前整體的估值水平還是在歷史的低位，全基的配置水平依然處于歷史低位，依然有較多的高景氣板塊處于底部，反彈幅度較大的熱門(mén)板塊里依然有較多投資機(jī)會(huì)等待挖掘。我們預(yù)計(jì)今年整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)將充滿投資機(jī)會(huì)。
　　創(chuàng)新藥：看好國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥行業(yè)從數(shù)量邏輯（me-too速度、入組速度等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)）向質(zhì)量邏輯（BIC/FIC等產(chǎn)品指標(biāo)）轉(zhuǎn)換，迎來(lái)產(chǎn)品為王的階段。2023年，建議更加重視國(guó)內(nèi)差異化和海外國(guó)際化的管線，看好最終能夠兌現(xiàn)利潤(rùn)的產(chǎn)品和公司。建議關(guān)注：恒瑞、百濟(jì)、貝達(dá)、信達(dá)、康方、科倫、康寧、諾誠(chéng)健華、科濟(jì)、康諾亞、和黃、先聲、首藥、歌禮、金斯瑞傳奇、翰森、榮昌等。
　　醫(yī)療器械：高值耗材集采陸續(xù)落地，迎來(lái)新成長(zhǎng)，重點(diǎn)推薦骨科、電生理賽道，關(guān)注春立醫(yī)療、威高骨科、三友醫(yī)療、惠泰醫(yī)療等。IVD受益診療恢復(fù)有望回歸高增長(zhǎng)，重點(diǎn)推薦化學(xué)發(fā)光賽道，如普門(mén)科技、迪瑞醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、安圖生物，關(guān)注新產(chǎn)業(yè)等。醫(yī)療設(shè)備受益國(guó)產(chǎn)替代大浪潮、貼息貸款、ICU建設(shè)等，重點(diǎn)推薦內(nèi)窺鏡賽道，如澳華內(nèi)鏡、開(kāi)立醫(yī)療、海泰新光等。低值耗材處于低估值高增長(zhǎng)狀態(tài)，國(guó)內(nèi)受益產(chǎn)品升級(jí)及渠道擴(kuò)張，海外受益新客戶和新產(chǎn)品訂單，如維力醫(yī)療、振德醫(yī)療。
　　中藥：1、看好受益于成品端需求走旺帶動(dòng)的核心原材料（牛黃）漲價(jià)，中藥資源類相關(guān)品種有望迎來(lái)系統(tǒng)性提價(jià)機(jī)會(huì)，建議關(guān)注片仔癀、健民集團(tuán)、同仁堂；2、看好具備顯著提升空間的國(guó)企潛在受益標(biāo)的，建議關(guān)注：達(dá)仁堂、東阿阿膠、康恩貝、昆藥集團(tuán)、太極集團(tuán)等；3、看好產(chǎn)品、渠道、研發(fā)等綜合實(shí)力突出的院內(nèi)中藥企業(yè)，建議關(guān)注：康緣藥業(yè)、新天藥業(yè)、方盛制藥、以嶺藥業(yè)、天士力等；4、后疫情時(shí)代免疫力提升需求有望高增，看好中藥滋補(bǔ)品，建議關(guān)注：壽仙谷。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、集采力度超預(yù)期；
　　2、創(chuàng)新藥談判降價(jià)幅度超預(yù)期；
　　3、醫(yī)院門(mén)診量恢復(fù)低于預(yù)期。