>> 華創(chuàng)證券-光伏行業(yè)周報：歐洲《凈零工業(yè)法案》影響或有限，美國儲能市場有望改善-230319
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
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| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃麟,盛煒 |
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此報告為加密報告 |
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歐洲《凈零工業(yè)法案》提案發(fā)布，短期實質(zhì)影響或有限。3月16日，歐盟委員會發(fā)布《凈零工業(yè)法案》，該提案設(shè)定的主要限制有以下幾點。（1）到2030年，將歐盟凈零技術(shù)制造能力的本土生產(chǎn)比例提高到至少40%，以減少進口依賴。（2）對于公共采購項目，應(yīng)考慮凈零技術(shù)來源的多樣化，若單一供應(yīng)來源超過65%以上，在投標評定中將被降級。目前提案落地時間以及實施細則仍存在不確定性，同時中國光伏企業(yè)成本及技術(shù)領(lǐng)先，具有較強競爭力，短期內(nèi)實質(zhì)性影響或有限。（1）提案到立法的程序復(fù)雜冗長，可能需1-2年，短期實質(zhì)影響有限。（2）主要限制范圍為公共采購項目，對應(yīng)需求占比較小，影響程度或有限。（3）中國企業(yè)成本及技術(shù)領(lǐng)先，競爭優(yōu)勢明顯。（4）當(dāng)前歐洲本土光伏產(chǎn)能較少，依賴本土產(chǎn)能或?qū)⑼侠蹥W洲能源轉(zhuǎn)型進程。
2022Q4美國儲能裝機增速放緩，2023年美國儲能市場有望改善。據(jù)WoodMackenzie數(shù)據(jù)，2022年美國新增儲能裝機4.80GW/12.18GWh，分別同比增長34%/12%。22Q4美國新增儲能裝機功率容量1.07GW，同比-33%，環(huán)比26%；22Q4美國新增儲能裝機能量容量3.03GWh，同比-42%。從季度數(shù)據(jù)來看，美國戶用儲能裝機逐季增長，需求整體旺盛，主要得益于戶用光伏裝機的快速增長和保障供電需求日漸提升。表前儲能在2022年四季度有所放緩，主要系個別項目在年底未能如期建成并網(wǎng)。隨著2023年產(chǎn)業(yè)鏈價格回落、供應(yīng)鏈短缺緩解，2022年推遲項目有望在2023年建成并網(wǎng)。美國儲能市場需求仍舊旺盛，看好2023年美國儲能市場改善。
國電投5.65GW光伏組件集采開標，最低報價1.58元/W。為避免產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風(fēng)險，本次招標有調(diào)價機制，可對標PVinfolink報價的漲跌幅可進行調(diào)價。從本次中標情況來看，雙面雙玻組件較單面單玻組件平均報價高0.02元/W左右，N型組件較P型組件平均報價高0.1元/W左右。
光伏產(chǎn)業(yè)跟蹤：
產(chǎn)業(yè)鏈價格：主材環(huán)節(jié)：本周硅料小幅下跌，部分硅片價格小幅上漲。本周多晶硅致密料價格報220元/kg，較上周下跌4元/kg。182/210mm單晶硅片分別報6.38/8.20元/片，其中182mm單晶硅片漲0.16元/片，210mm單晶硅片價格穩(wěn)定不變。本周電池片價格較上周持平。182/210mm單晶PERC電池片價格分別報1.08/1.10元/W。本周組件價格較上周持平。182mm/210mm單面單玻PERC組件價格分別報1.73/1.74元/W，182mm/210mm雙面單玻PERC組件價格分別報1.75/1.76元/W。輔材方面：光伏玻璃價格穩(wěn)定不變，2.0mm鍍膜光伏玻璃價格報18.50元/m2，3.2mm鍍膜光伏玻璃價格報25.50元/m2。本周部分膠膜價格較上周小幅上漲。EVA膠膜價格報10.50元/m2，較上周上漲0.5元/m2，POE膠膜價格報17.00元/m2，較上周持平。
重要公司公告：大全能源、芯能科技、鈞達股份等披露2022年年報；愛旭股份、美暢股份、晶盛機電、億緯鋰能等披露2022年業(yè)績快報；雙節(jié)良能同億晶光電簽訂硅片銷售合同。
行業(yè)重要新聞：寧夏發(fā)改委發(fā)布《“十四五”擴大內(nèi)需實施方案》，提出以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點加快建設(shè)大型風(fēng)電、光伏基地，穩(wěn)步推進集中式風(fēng)電項目建設(shè)。
投資策略：1）光伏及儲能雙賽道加持，逆變器環(huán)節(jié)需求高速增長，目前整體估值較低。建議關(guān)注德業(yè)股份、陽光電源、錦浪科技、固德威、昱能科技、禾邁股份等。2）新電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化提速。異質(zhì)結(jié)預(yù)計將迎來量產(chǎn)元年，建議關(guān)注邁為股份、愛康科技、寶馨科技、正業(yè)科技等。鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化加速，建議關(guān)注捷佳偉創(chuàng)、京山輕機等設(shè)備公司。3）上游原材料價格下降，分布式EPC公司有望受益。建議關(guān)注正泰電器、中來股份等。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴產(chǎn)過快加劇行業(yè)競爭、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。
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