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上周大盤下跌，醫(yī)藥生物板塊跑輸大盤，全周下跌2.15%，滬深300指數(shù)全周下跌0.21%。
　　本周，輝瑞宣布收購Seagen加強對ADC領(lǐng)域布局。硅銀事件后美國加息預(yù)期初步呈現(xiàn)降溫跡象，有望催生創(chuàng)新藥板塊情緒回升。展望后續(xù)，AACR、ASCO等行業(yè)會議數(shù)據(jù)讀出，也將為創(chuàng)新藥板塊帶來催化劑。當(dāng)前，我們繼續(xù)看好創(chuàng)新藥板塊后續(xù)趨勢，預(yù)計后續(xù)仍將持續(xù)有產(chǎn)品數(shù)據(jù)和國際化兌現(xiàn)，建議關(guān)注恒瑞醫(yī)藥、百濟神州、榮昌生物、人福醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、科倫藥業(yè)、迪哲醫(yī)藥、康方生物、康諾亞、信達生物、諾誠健華、歐康維視等。此外，當(dāng)前左側(cè)仍可以繼續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈（CXO+生命科學(xué)上游）。
　　復(fù)蘇相關(guān)領(lǐng)域，我們認為可以繼續(xù)重點關(guān)注，復(fù)蘇進度將逐步清晰化。該主線下，我們繼續(xù)推薦高增長的消費醫(yī)療（眼科、美護、齒科、脫敏制劑、藥店、品牌中藥、疫苗），其中眼科持續(xù)看好，同時可關(guān)注院內(nèi)ICL復(fù)蘇和齒科復(fù)蘇。建議關(guān)注我武生物、愛爾眼科、華廈眼科、愛博醫(yī)療、普瑞眼科、海吉亞醫(yī)療、錦欣生殖、瑞爾集團、華東醫(yī)藥、益豐藥房、諾輝健康、金域醫(yī)學(xué)、時代天使。
　　同時，近期促進中藥行業(yè)發(fā)展的利好政策仍持續(xù)推進。中藥板塊中，我們認為當(dāng)下可繼續(xù)關(guān)注：1）具有品牌、渠道價值日益體現(xiàn)，內(nèi)生增長表現(xiàn)穩(wěn)健，經(jīng)營管理具活力的中藥OTC龍頭，如華潤三九、太極集團、達仁堂等；2）品牌價值深化、具有潛在提價催化的中藥消費品龍頭，如同仁堂、云南白藥、東阿阿膠等；3）享受政策支持，具有醫(yī)保談判和新藥獲批催化的中藥創(chuàng)新藥龍頭，如康緣藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、天士力等；4）具有外延催化的低估值標(biāo)的，如濟川藥業(yè)等。
　　推薦標(biāo)的：愛爾眼科：業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，產(chǎn)業(yè)鏈地位持續(xù)提升，估值具備性價比；華東醫(yī)藥：制藥工業(yè)集采壓力逐步釋放，工業(yè)端收入增長有望回正，美容護理和微生物板塊近年來增速較快，少女針銷售持續(xù)超預(yù)期；藥明康德：全球臨床前CRO龍頭企業(yè)，行業(yè)地位突出；恒瑞醫(yī)藥：公司正經(jīng)歷創(chuàng)新轉(zhuǎn)型陣痛期，多款創(chuàng)新藥陸續(xù)開始放量，管理體系逐步理順；華廈眼科：眼科賽道優(yōu)質(zhì)公司，品牌力較強，次新院減虧釋放成長；藥明生物：全球生物藥CDMO龍頭企業(yè)，行業(yè)地位突出，業(yè)績持續(xù)較快增長。
　　風(fēng)險提示：行業(yè)政策超預(yù)期變化、板塊比較優(yōu)勢弱化。