>> 招商證券-證券行業(yè)2022年經(jīng)營數(shù)據(jù)點評：資本實力不斷增強，服務(wù)實體經(jīng)濟功能凸顯-230319
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
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| 316KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
鄭積沙,張成凌 |
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事件：3月17日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布證券公司2022年經(jīng)營數(shù)據(jù)，140家證券公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入3949.73億元，凈利潤1423.01億元。
行業(yè)營收凈利全年同比下降，四季度利潤回暖。面對美聯(lián)儲計息、俄烏沖突、股債市雙跌、疫情影響等多重超預(yù)期因素沖擊，2022年證券行業(yè)景氣度大幅下滑，證券指數(shù)全年-26%跑輸大盤。證券行業(yè)140家證券公司2022年營收3949.73億元，同比-21%，其中第四季度907.31億元，同比-8%；凈利潤1423.01億元，同比-25%，其中第四季度439.78億元，同比+24%。行業(yè)ROE 5.3%，同比-2.52pct。
行業(yè)資本金增厚步伐加快，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長。2022年證券公司總資產(chǎn)11.06萬億元，同比+4.4%，環(huán)比+1.7%；凈資產(chǎn)2.79萬億元，同比+8.6%，環(huán)比+1.1%；凈資本2.09萬億元，同比4.5%，環(huán)比-1%。2022年券商股權(quán)融資頻現(xiàn)，信達、首創(chuàng)完成IPO，中信、東方、興業(yè)、長城、財通、國金通過配股定增等再融資658億元，華泰和中金先后拋出280億元和270億元的配股募資計劃，券商股權(quán)融資規(guī)模和家數(shù)均處于歷史高位。
充分發(fā)揮資本市場與實體經(jīng)濟的橋梁紐帶作用。證券公司2022年實現(xiàn)直接融資5.92萬億元，包括服務(wù)428家企業(yè)實現(xiàn)境內(nèi)上市，融資金額5868.86億元，充分發(fā)揮資本市場資源配置等重要功能；服務(wù)上市公司再融資7844.50億元、服務(wù)357家科技創(chuàng)新企業(yè)實現(xiàn)融資4481.58億元，彰顯資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的支持力度，積極主動融入國家發(fā)展大局。
機構(gòu)客戶占比持續(xù)提升，財富管理轉(zhuǎn)型成效顯著。2022年證券公司代理客戶證券交易額733.25萬億元，其中機構(gòu)客戶逐年提升，占比達32%。證券公司加速推進傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)向財富管理模式的全面轉(zhuǎn)型，代理銷售金融產(chǎn)品保有規(guī)模2.75萬億元，受托管理客戶資產(chǎn)規(guī)模9.76萬億，著力為投資者提供更為豐富的投資理財產(chǎn)品，滿足客戶多元化資產(chǎn)配置需求。
投資建議：當前資本市場回暖，我們繼續(xù)看好證券板塊行情演繹，券商基本面拐點曙光近在眼前。貨幣政策方面，央行3月17日再次降準，流動性環(huán)境整體處于合理充裕環(huán)境；行業(yè)政策方面，全面注冊制2月正式落地，多層次資本市場深化改革持續(xù)；疫情防控政策放開后刺激經(jīng)濟快速企穩(wěn)復(fù)蘇。個股推薦：中信證券、國聯(lián)證券、東方財富、中金公司等。
風險提示：經(jīng)濟改善不及預(yù)期，中美關(guān)系惡化，券商業(yè)績低于預(yù)期。
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