>> 東海證券-金融工程周報：各指數(shù)跌勢放緩，科創(chuàng)50表現(xiàn)領(lǐng)先，傳媒、建筑裝飾、計算機、通信趨勢上漲-230320
| 上傳日期： |
2023/3/21 |
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| 3825KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
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作者： |
丁競淵 |
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寬基指數(shù)：上周，上證指數(shù)較前值上漲0.63%，深證成指下跌1.44%，多數(shù)寬基指數(shù)繼續(xù)下跌，但跌勢放緩?？苿?chuàng)50（周漲跌幅：2.23%，信息比率：0.2186，Alpha：1.8160）是上周唯一上漲且跑贏大盤的寬基指數(shù)。表現(xiàn)最差的指數(shù)為創(chuàng)業(yè)板指（周漲跌幅：-3.24%，信息比率：-1.1060，Alpha：-0.9605）和中小100（周漲跌幅：-1.26%，信息比率：-1.1060，Alpha：-0.9605）。上周各指數(shù)的波動水平較前值有所上升，科創(chuàng)50的年化波動率指標高于其他指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指的相對標準差指標高于其他指數(shù)。各指數(shù)的大單資金凈流入占比指標表明，大單資金凈流出的情況有所好轉(zhuǎn)；日漲跌幅與大單資金凈流入占比的相關(guān)系數(shù)較前值降低，大單資金對價格波動影響減弱。
申萬一級行業(yè)：上周，多數(shù)申萬一級行業(yè)指數(shù)仍然下跌，但跌勢減弱；傳媒（周漲跌幅：5.86%）、建筑裝飾（周漲跌幅：5.46%）、計算機（周漲跌幅：4.50%）和通信（周漲跌幅：4.25%）的表現(xiàn)大幅領(lǐng)先其他行業(yè)。上周各行業(yè)波動水平總體較前值上升，綜合年化波動率和相對標準差指標，計算機、通信和傳媒的波動水平總體高于其他行業(yè)。但成交量、大單資金占比與波動性指標的相關(guān)系數(shù)較前值有所下降，兩者對價格波動水平的影響減弱。
申萬二級行業(yè)：最近5個交易日，申萬二級行業(yè)指數(shù)漲跌幅靠前的包括：基礎(chǔ)建設(shè)、廣告營銷、游戲Ⅱ、通信服務(wù)和數(shù)字媒體等；漲跌幅靠后的包括：光伏設(shè)備、非金屬材料Ⅱ、電池、家電零部件Ⅱ和酒店餐飲等。以上證指數(shù)為基準計算，信息比率居前的行業(yè)包括：專業(yè)工程、基礎(chǔ)建設(shè)和廣告營銷；Alpha值較高的包括：基礎(chǔ)建設(shè)、廣告營銷和游戲Ⅱ。
衍生品：3月17日，各股指期貨2303月合約到期；3月20日各股指期貨2305月合約將上市。上周，各股指期貨主力合約中，上證50、滬深300股指期貨主力合約的期現(xiàn)差保持為正，且正值有所擴大；中證500和中證1000的期現(xiàn)差保持為負，但不斷向0值靠近。各期權(quán)合約對應(yīng)的標的指數(shù)或ETF在上周的跌幅放緩，對應(yīng)期權(quán)的波動率指數(shù)（VIX）和SKEW指數(shù)所表現(xiàn)出的風險預(yù)期也隨之下降。
投資建議：上周各寬基指數(shù)下跌幅度有所減弱，但波動幅度有所放大，技術(shù)面風險仍有可能進一步釋放。傳媒、建筑裝飾、計算機和通信等行業(yè)延續(xù)上漲趨勢，或有長期進一步向上動能，但仍應(yīng)關(guān)注其短期技術(shù)回調(diào)風險。
風險提示：本報告僅從金融工程角度，對重要指數(shù)、行業(yè)和衍生品的市場數(shù)據(jù)進行跟蹤、統(tǒng)計、分析，不對市場指數(shù)、行業(yè)或個股進行預(yù)測或構(gòu)成推薦。本報告可能存在數(shù)據(jù)缺失、數(shù)據(jù)錯誤、數(shù)據(jù)不及時、模型處理錯誤等風險。
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