>> 愛建證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：持續(xù)血糖監(jiān)測國產(chǎn)替代進程有望提速-230321
| 上傳日期： |
2023/3/21 |
大小： |
1524KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
余前廣 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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投資要點：
一周市場回顧：
過去一周，上證綜指上漲0.63%收3250.55，深證指數(shù)下跌1.44%收11278.05，滬深300下跌0.21%收3958.82，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.24%收2293.67，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)（申萬）下跌1.99%收9139.93，醫(yī)療器械行業(yè)指數(shù)(申萬)下跌2.84%收7811.54，跑輸滬深300指數(shù)2.63個百分點。體外診斷板塊表現(xiàn)相對較強。醫(yī)療設(shè)備、體外診斷、醫(yī)療耗材各子板塊漲跌幅分別為-4.16%、-1.28%、-1.98%。截止2023年3月17日，醫(yī)療器械板塊估值PE為17.31倍（TTM，整體法）。溢價率方面，醫(yī)療器械板塊對于滬深300的估值溢價率為53.98%，醫(yī)療器械板塊相對滬深300的估值溢價率處于較低水平。醫(yī)療設(shè)備、體外診斷、醫(yī)療耗材各子板塊估值水平PE分別為37.09倍、6.59倍、27.50倍。
行業(yè)動態(tài)：
1）國家藥監(jiān)局：發(fā)布《創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審查申請審查結(jié)果公示（2023年第2號）》；
2）國藥集團旗下中國醫(yī)藥對外貿(mào)易有限公司與全球放療巨頭醫(yī)科達簽署協(xié)議：成立國資控股的國際化醫(yī)療裝備合資公司；
3）重慶舉行2023年全市衛(wèi)生健康規(guī)劃發(fā)展工作會議：2023年4個國家區(qū)域醫(yī)療中心項目將全面開工。
投資分析：
1）國產(chǎn)多家持續(xù)血糖監(jiān)測(CGM)產(chǎn)品相繼發(fā)布，市場格局將迎新局面。3月15日，魚躍醫(yī)療公告，控股子公司浙江凱立特收到了國家藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的關(guān)于持續(xù)葡萄糖監(jiān)測系統(tǒng)的《醫(yī)療器械注冊證》。3月12日，三諾生物CGM新品于長沙發(fā)布，產(chǎn)品有望23H1完成獲批。隨著國產(chǎn)產(chǎn)品相繼發(fā)布，市場格局將迎新局面。
2） CGM技術(shù)趨向成熟，國內(nèi)市場空間頗具潛力，持續(xù)血糖監(jiān)測國產(chǎn)替代進程有望提速。經(jīng)過20年發(fā)展，CGM技術(shù)可靠性已得到充分驗證，國內(nèi)公司技術(shù)水平過去幾年快速追近雅培和美敦力為主的海外龍頭公司。目前國內(nèi)CGM產(chǎn)品在國內(nèi)滲透率不足5%，參考歐美滲透率20%，國內(nèi)CGM至少為百億級市場。國產(chǎn)CGM已達較好MARD值，預(yù)期隨國產(chǎn)各大廠商陸續(xù)獲批及產(chǎn)品正式上市，持續(xù)血糖監(jiān)測國產(chǎn)替代進程有望提速。建議關(guān)注具備持續(xù)血糖監(jiān)測相關(guān)產(chǎn)品線的優(yōu)質(zhì)上市公司。
投資建議：重點推薦醫(yī)療需求復蘇、創(chuàng)新器械及產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療新基建。
風險因素：疫后復蘇不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇的風險；行業(yè)監(jiān)管政策發(fā)生較大變動；宏觀經(jīng)濟方面的不確定性；研發(fā)、銷售不及預(yù)期
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