久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本文根據(jù)西部金工大類資產(chǎn)配置專題報(bào)告中的大類資產(chǎn)預(yù)期收益預(yù)測(cè)模型，對(duì)倫敦金價(jià)格未來走勢(shì)進(jìn)行跟蹤預(yù)測(cè)。在之前的大類資產(chǎn)配置專題報(bào)告之四中提出了針對(duì)金價(jià)相對(duì)長(zhǎng)期（十年期左右）變化趨勢(shì)的計(jì)量模型，而金價(jià)相對(duì)短中期的價(jià)格變化也是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。而在金價(jià)的中短期預(yù)測(cè)方面，我們也試圖去做過一些探討，通過長(zhǎng)期、短期相結(jié)合的綜合維度來給出金價(jià)未來最可能的走勢(shì)。中短期走勢(shì)判斷方面，采用的是我們?cè)诖箢愘Y產(chǎn)配置專題一、二中提出大類資產(chǎn)預(yù)期收益預(yù)測(cè)模型，模型的核心邏輯是運(yùn)用了VAR模型并結(jié)合蒙特卡洛模擬，最終以分布的形式給出金價(jià)最可能的走勢(shì)。
　　本篇報(bào)告持續(xù)跟蹤金價(jià)預(yù)測(cè)模型的預(yù)測(cè)精度。在跟蹤報(bào)告四基礎(chǔ)上持續(xù)跟蹤模型樣本外預(yù)測(cè)精度，除了給出一個(gè)步長(zhǎng)對(duì)應(yīng)下倫敦金預(yù)測(cè)價(jià)格與同期真實(shí)值之間的差距之外，同時(shí)給出同期-/+STD所對(duì)應(yīng)點(diǎn)位，并計(jì)算所有月度預(yù)測(cè)區(qū)間內(nèi)，倫敦金價(jià)格當(dāng)期真實(shí)值在當(dāng)期-/+STD范圍的占比，從20140131~20221130該項(xiàng)范圍內(nèi)數(shù)值占比為88%，即有88%的概率倫敦金價(jià)格位于所預(yù)測(cè)的-/+STD范圍內(nèi)，說明該模型針對(duì)金價(jià)的波動(dòng)范圍有較好的預(yù)測(cè)精確度。
　　根據(jù)模型預(yù)測(cè)結(jié)果構(gòu)建黃金單資產(chǎn)多空擇時(shí)策略，將模型逐步落地到實(shí)際投資過程當(dāng)中。2014年1月至2022年12月多空策略累計(jì)超額收益262%，對(duì)應(yīng)年化收益率15%，同期倫敦金指數(shù)僅累計(jì)上漲35%，對(duì)應(yīng)年化收益率3%，多空策略大幅跑贏倫敦金指數(shù)本身。同時(shí)策略最大回撤11%，而倫敦金價(jià)格指數(shù)同期最大回撤21%。綜合來看，根據(jù)模型預(yù)測(cè)數(shù)值構(gòu)建的黃金多空策略在收益層面有較為顯著的超額收益，同時(shí)針對(duì)最大回撤以及波動(dòng)的控制更為占優(yōu)。
　　金價(jià)未來走勢(shì)：短期沖高后或有回落的趨勢(shì)，而后續(xù)黃金價(jià)格中長(zhǎng)期有望持續(xù)回升。對(duì)倫敦金價(jià)格從2023年3月底至2024年5月底的價(jià)格使用模型進(jìn)行預(yù)測(cè)，選取歷史數(shù)據(jù)區(qū)間為2008/12/31-2023/2/28，原始數(shù)據(jù)輸入頻率為月頻。根據(jù)中短期預(yù)期收益模型預(yù)測(cè)結(jié)果，倫敦金價(jià)格在2022年3、4、5月呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)；隨后呈現(xiàn)價(jià)格中樞呈現(xiàn)持續(xù)上升走勢(shì)，截至20230630金價(jià)將逐步回升至1838價(jià)格中樞，波動(dòng)范圍在[1726~1951]。整體來看，雖然進(jìn)入3月以來，因?yàn)楣韫茹y行等事件爆發(fā)，導(dǎo)致黃金價(jià)格短期出現(xiàn)了較大漲幅，但根據(jù)模型的預(yù)測(cè)結(jié)果，倫敦金價(jià)格短期沖高后或有回落的趨勢(shì)，而后續(xù)倫敦金價(jià)格中長(zhǎng)期價(jià)格中樞有望持續(xù)穩(wěn)步回升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本文結(jié)果均基于模型和歷史數(shù)據(jù)，市場(chǎng)環(huán)境變化時(shí)模型存在失效風(fēng)險(xiǎn)；文中對(duì)倫敦金價(jià)格未來走勢(shì)的判斷，僅供參考，不構(gòu)成投資建議。