>> 國元國際-晨報-230322
| 上傳日期： |
2023/3/22 |
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| 965KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
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作者： |
楊森,陳欣,何麗敏 |
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【交易觀點】
洪九果品（6689.HK）業(yè)績快速增長，23年力爭經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正
公司專注于高端進(jìn)口水果和高品質(zhì)國產(chǎn)水果的全產(chǎn)業(yè)鏈運營，按銷售金額計，2022年位居中國鮮果分銷商第一，排名上升一位，領(lǐng)導(dǎo)地位持續(xù)鞏固。錄得銷售收入150.8億元，同比增加47%；凈利潤14.5億，同比增加33%；凈利潤率9.6%，處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，得益于公司「端到端」數(shù)字化供應(yīng)鏈系統(tǒng)的搭建，以及自有品牌水果業(yè)務(wù)的運營。預(yù)期23年在沒有通關(guān)時效影響后，公司經(jīng)營業(yè)績將繼續(xù)保持高增速；同時，公司過去由于商業(yè)模式、高速成長以及管理層快速搶占海外稀缺優(yōu)質(zhì)水果資源的戰(zhàn)略影響下，經(jīng)營性現(xiàn)金流為負(fù)，今年也將通過上下游話語權(quán)的提升、穩(wěn)健發(fā)展、銀行端開展供應(yīng)鏈金融等方式力爭經(jīng)營性現(xiàn)金流回正。公司發(fā)展穩(wěn)健，領(lǐng)導(dǎo)地位穩(wěn)固，話語權(quán)提升，今年疫情放開國際物流和通關(guān)時效的恢復(fù)有助進(jìn)口水果占比恢復(fù)，利潤率有望持續(xù)提升。建議積極關(guān)注。
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