>> 方正中期期貨-聚烯烴日?qǐng)?bào)-230322
| 上傳日期： |
2023/3/23 |
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| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：周三，聚烯烴小幅上漲，LLDPE2305合約收8072元/噸，漲0.67%，減倉(cāng)0.67萬(wàn)手，PP2305合約收7542元/噸，漲0.36%，減倉(cāng)0.62萬(wàn)手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，國(guó)內(nèi)LLDPE的主流價(jià)格8150-8400元/噸；PP市場(chǎng)，華北拉絲主流價(jià)格7530-7620元/噸，華東拉絲主流價(jià)格7530-7730元/噸，華南拉絲主流價(jià)格7580-7780元/噸。
【重要資訊】
?。?）供需方面：根據(jù)裝置檢修計(jì)劃來(lái)看，新裝置將逐步向市場(chǎng)投放貨源，供給短期壓力增加。截至3月16日當(dāng)周，PE開(kāi)工率為80.2%（-2.31%）；PP開(kāi)工率84.68%（+2.47%）。PE方面，連云港石化二期、浙石化停車，上海石化短停后重啟，榆林化工重啟，連云港石化二期計(jì)劃近期重啟，揚(yáng)子石化、四川石化、中韓石化、鎮(zhèn)海煉化計(jì)劃近期檢修；PP方面，中韓石化一線、中原石化、福建聯(lián)合一線停車，東莞巨正源一線、大唐多倫一線、二線、中原石化二線、燕山石化、齊魯石化重啟，海南乙烯、中韓石化計(jì)劃近期重啟，遼陽(yáng)石化、中沙天津計(jì)劃近期檢修。
?。?）需求方面：3月17日當(dāng)周，農(nóng)膜開(kāi)工率50%（+2%），包裝60%（持平），單絲44%（持平），薄膜47%（+1%），中空50%（+1%），管材50%（持平）；塑編開(kāi)工率54%（-1%），注塑開(kāi)工率54%（持平），BOPP開(kāi)工率57.46%（-1.1%）。
?。?）庫(kù)存端：3月22日，主要生產(chǎn)商庫(kù)存76萬(wàn)噸（昨日修正為76.5萬(wàn)噸），較上一交易日環(huán)比去庫(kù)0.5萬(wàn)噸。截至3月17日當(dāng)周，PE社會(huì)庫(kù)存15.831萬(wàn)噸（-0.487萬(wàn)噸），PP社會(huì)庫(kù)存5.366萬(wàn)噸（-0.306萬(wàn)噸）。
?。?）2月我國(guó)PE進(jìn)口量為111.95萬(wàn)噸，環(huán)比上升8.85%，同比上升3.40%，出口量為6.55萬(wàn)噸，環(huán)比上漲39.52%，同比上漲165.76%；2月我國(guó)PP進(jìn)口量為26.94萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.42%，同比上漲36.41%。2月出口量為8.79萬(wàn)噸，環(huán)比上漲119.04%，同比上漲31.14%。
【套利策略】
塑料和PP期貨5-9價(jià)差在合理區(qū)間波動(dòng)，暫時(shí)觀望。
【交易策略】
供需面來(lái)看，因新裝置產(chǎn)能集中釋放，當(dāng)前供給壓力依然較大，根據(jù)裝置檢修計(jì)劃，進(jìn)入4月后裝置檢修規(guī)模將有所增加，可對(duì)沖新裝置投產(chǎn)壓力，下游方面，除農(nóng)膜行業(yè)正值旺季，其他行業(yè)無(wú)明顯亮點(diǎn)，導(dǎo)致工廠心態(tài)較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)聚烯烴價(jià)格短期跟隨成本端波動(dòng)為主。關(guān)注海外風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)展情況以及美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議。
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