>> 華泰證券-電子行業(yè)專題研究：從英偉達GTC看AI工廠的投資機會-230323
| 上傳日期： |
2023/3/23 |
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| 1761KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,張皓怡,余熠 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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AI的“iPhone”時刻來臨，算力基礎(chǔ)設(shè)施板塊有望充分受益
英偉達美國時間3.21開始召開年度開發(fā)者大會（GTC）。在會上CEO黃仁勛再次強調(diào)ChatGPT等生成式AI的出現(xiàn)，會改變千行百業(yè)，AI正迎來“iPhone”時刻。公司展示了從芯片、服務(wù)器、大模型到云服務(wù)在內(nèi)的完整的AI工廠解決方案，并希望能夠成為AI時代的臺積電。我們認(rèn)為，1）大模型將是科技巨頭之間的競爭，這個競爭會利好芯片送水人，2）芯片和數(shù)據(jù)成為制約發(fā)展的關(guān)鍵因素。關(guān)注1）先進封裝及計算芯片在內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，2）服務(wù)器、PCB、光模塊光纖在內(nèi)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈，以及（3）?？?、大華、商湯等相關(guān)公司在垂直行業(yè)布局。
芯片：新版H100提高訓(xùn)練速度10倍，國內(nèi)在技術(shù)上仍有較大提升空間
目前，主流的AI訓(xùn)練一般采用英偉達的A100或H100芯片，這次大會上，公司推出針對大模型優(yōu)化過的新訓(xùn)練芯片H100 NVL，和過去的A100相比，訓(xùn)練速度提高10倍，成本降低一個數(shù)量級。目前，AI推理上，一般采用2018年發(fā)布的T4芯片，這次公司發(fā)布出面向視頻生成和圖像生成的新推理芯片L4和L40，其中L40推理性能是T4的10倍。受美國出口管制限制，中國目前只能采購實測性能比A100低1/3的A800，因此訓(xùn)練同一個體量的模型，中國在成本及速度上存在10倍以上的差距。目前國內(nèi)AI芯片廠商在推理芯片已有一定市占率，但受CUDA等軟件影響，訓(xùn)練芯片上差距仍較大。
從GPU到AI工廠，AI計算會為整個服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈帶來增長
這次會上，英偉達重點展示了如何從單顆GPU芯片H100，通過NVLINKSwitch形成一顆巨型GPU，然后通過Quantum InfiniBand技術(shù)，搭建有上百張GPU的DGX服務(wù)器，及把多臺DGX聯(lián)通形成一臺AI超級計算機的全過程。我們看到整個系統(tǒng)的搭建過程，會帶動包括服務(wù)器整機，PCB、光模塊、光纖光纜、電源在內(nèi)的整個服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈的性能升級。產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)公司包括：工業(yè)富聯(lián)、中興、紫光、聯(lián)想、滬電、勝宏、中際旭創(chuàng)等。
從云計算到大模型服務(wù)，關(guān)注垂直行業(yè)的發(fā)展機會
此次會上，英偉達還宣布推出每實例每月36,999美元起的AI計算服務(wù)NVIDIADGXCloud，和新的Al Foundations服務(wù)（包括語言大模型Nemo、視覺大模型Picasso和生物大模型BioNemo在內(nèi)的模型研發(fā)服務(wù)），定位為超算云服務(wù)+模型代工廠。公司強調(diào)未來每家公司都會成為AI工廠，企業(yè)專有數(shù)據(jù)價值量高，AI云服務(wù)幫助企業(yè)以專有數(shù)據(jù)創(chuàng)建專有模型。目前中國大模型應(yīng)用的發(fā)展還在起步階段，參考上一輪人工智能周期，我們認(rèn)為對垂直行業(yè)有深刻理解，有軟硬件整合能力的企業(yè)更容易享受到AI紅利。
風(fēng)險提示：AI及技術(shù)落地不及預(yù)期；本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。
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