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美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議如期加息25BP，下調(diào)長(zhǎng)期利率預(yù)期和經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，但是上修了通脹預(yù)期，政策聲明不再表示預(yù)計(jì)利率將持續(xù)上升，聲明整體偏鴿派；而鮑威爾講話(huà)略偏鷹派，但是其講話(huà)基調(diào)被耶倫不考慮大幅提高存款保險(xiǎn)額度及其覆蓋面的言論所影響，市場(chǎng)恐慌情緒有所升溫。
　　基于美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議釋放的信號(hào)、美歐銀行系統(tǒng)出現(xiàn)的系統(tǒng)性問(wèn)題，美國(guó)聯(lián)邦基金期貨隱含利率推算加息概率，疊加華爾街日?qǐng)?bào)記者關(guān)于聯(lián)儲(chǔ)加息將出現(xiàn)調(diào)整言論，我們認(rèn)為由于通脹仍處高位且有韌性，銀行風(fēng)險(xiǎn)未進(jìn)一步蔓延，美聯(lián)儲(chǔ)降息也不會(huì)馬上到來(lái)；但是銀行風(fēng)險(xiǎn)仍未消除，仍有惡化預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息25BP后將會(huì)停止加息的概率大，下半年將會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)和通脹回落程度與銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的演變降息2次。
　　受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏變化影響，疊加美歐政策差收窄預(yù)期，美元指數(shù)和美債收益率持續(xù)回落，將會(huì)進(jìn)一步下行，美元指數(shù)2023年跌破100的可能性較大。避險(xiǎn)需求與美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期推動(dòng)下，黃金強(qiáng)勢(shì)上漲，關(guān)注連續(xù)大幅上漲后回調(diào)低吸的機(jī)會(huì)；未來(lái)隨著聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金刷新歷史新高可能性依然存在。