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本文探討了今年我國社會(huì)消費(fèi)品零售總額的中樞、形態(tài)以及結(jié)構(gòu)。
　　不論從理論還是實(shí)踐上看，消費(fèi)主要取決于居民收入及預(yù)期。海外經(jīng)驗(yàn)顯示，不同經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)復(fù)蘇路徑分化，主要原因在于居民收入修復(fù)的分化。
　　2023年中國消費(fèi)復(fù)蘇既有空間，也有挑戰(zhàn)。居民收入溫和修復(fù)、就業(yè)市場需求改善，疊加消費(fèi)場景的全面恢復(fù)與各項(xiàng)促消費(fèi)政策支持，為消費(fèi)向疫前趨勢水平回歸提供動(dòng)力。消費(fèi)復(fù)蘇的斜率仍然取決于居民收入和預(yù)期改善的程度，而這里兩者與就業(yè)市場表現(xiàn)息息相關(guān)。
　　基準(zhǔn)情形下，預(yù)計(jì)2023年社零規(guī)模達(dá)48萬億，同比增速為9.0%，較潛在水平或仍有2萬億缺口。社零規(guī)模增量或有3/4來自商品消費(fèi)的修復(fù)，1/4來自餐飲服務(wù)消費(fèi)的修復(fù)。