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醫(yī)藥行業(yè)首席分析師馬帥：
　　2020年中藥注冊(cè)分類改革以來，國家對(duì)于中藥創(chuàng)新藥的支持力度不斷強(qiáng)化，政策落地性極強(qiáng)，藥品審批中心發(fā)布的研發(fā)指導(dǎo)原則逐漸清晰。中藥創(chuàng)新藥主要來自于古代經(jīng)典名方和臨床經(jīng)驗(yàn)方，與西藥創(chuàng)新藥相比，中藥創(chuàng)新藥的生命周期更長、投入產(chǎn)出比更高，同時(shí)銷售峰值和達(dá)峰時(shí)間難以預(yù)測(cè)，缺少清晰的估值體系和估值方法。從中藥創(chuàng)新藥研發(fā)管線的儲(chǔ)備深度來看，康緣藥業(yè)、天士力、以嶺藥業(yè)、方盛制藥等公司居于前列。
　　行業(yè)評(píng)級(jí)：領(lǐng)先大市-A
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)