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新能源汽車
　　(1)本周觀點(diǎn)：碳酸鋰價(jià)格加速下降，純電動(dòng)需求有望迎來修復(fù)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，本周碳酸鋰價(jià)格27.5萬元/噸，環(huán)比下跌12.14%，跌破30萬元/噸，超出市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)逾一年新低，促進(jìn)動(dòng)力電池、儲(chǔ)能等生產(chǎn)成本的降低，中下游環(huán)節(jié)盈利邊際改善。隨著鋰價(jià)企穩(wěn)，電池成本將顯著下降。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月1日-19日，新能源車市場(chǎng)零售24.6萬輛，同比去年增長(zhǎng)15%，較上月同期增長(zhǎng)11%，新能源車對(duì)燃油車的替代呈加速趨勢(shì)，頭部新能源車企呈現(xiàn)較強(qiáng)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，滲透率不斷提高。
　　(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：據(jù)SMM，本周碳酸鋰價(jià)格27.5萬元/噸（環(huán)比-12.1%），氫氧化鋰價(jià)格36.85萬元/噸（環(huán)比-5.6%）。
　　光伏
　　(1)本周觀點(diǎn)：光伏裝機(jī)需求持續(xù)旺盛，全年需求有望充分釋放。據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月光伏累計(jì)新增裝機(jī)20.37GW，同比增長(zhǎng)87.6%，平均利用小時(shí)數(shù)為182小時(shí)，同比持平，已接近2022年1-5月累計(jì)裝機(jī)容量，創(chuàng)歷史新高。隨著上游硅料產(chǎn)能逐步釋放，將不斷刺激下游裝機(jī)意愿，行業(yè)市場(chǎng)巨大。預(yù)計(jì)2023年光伏產(chǎn)業(yè)景氣度提升，且集中式裝機(jī)占比將有所提升。據(jù)光伏資訊預(yù)測(cè)，2023年全國(guó)光伏裝機(jī)容量將達(dá)到120GW，其中地面電站裝機(jī)量預(yù)測(cè)將達(dá)到65GW。
　　(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：據(jù)SMM，多晶硅致密料價(jià)格下降至210.0元/kg，182mm硅片6.22-6.50元/片，182mm電池片1.10-1.12元/W，182mm組件1.70-1.76元/W。
　　風(fēng)電
　　(1)本周觀點(diǎn)：金風(fēng)科技榮登全球新增裝機(jī)量第一，國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)發(fā)展前景可觀。3月23日，彭博新能源財(cái)經(jīng)發(fā)布數(shù)據(jù)稱，2022年全球風(fēng)電新增吊裝容量85.7GW，同比下降15%，其中陸上風(fēng)電占比89%；海上風(fēng)電新增吊裝容量9.1 GW，同比下降46%。中國(guó)穩(wěn)居全球最大風(fēng)電市場(chǎng)，超過第二大市場(chǎng)近40GW，金風(fēng)科技成為首家新增裝機(jī)容量登頂?shù)谝坏闹袊?guó)整機(jī)制造商，主要受益于中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。據(jù)GWEC估計(jì)，2022-2027年中國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)量占全球新增風(fēng)電裝機(jī)量的比重將始終保持在40%以上，市場(chǎng)發(fā)展前景可觀。
　　(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：2023年3月累計(jì)招標(biāo)量5.15GW(不含框架)，環(huán)比+67%，同比14%；其中陸上4.21GW，海上0.93GW。3月陸上風(fēng)機(jī)裸機(jī)平均中標(biāo)單價(jià)為1754元/kw，環(huán)比上升3%；含塔筒平均中標(biāo)單價(jià)為2138元/kw，環(huán)比下降10%。
　　電力與儲(chǔ)能
　　(1)本周觀點(diǎn)：全球最大鉛炭?jī)?chǔ)能電站落地浙江，助力構(gòu)建新型能源體系。3月22日，浙江省分布式零碳智慧電廠推進(jìn)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)在湖州市舉辦，會(huì)上國(guó)電投宣布正在浙江建設(shè)全球最大鉛炭?jī)?chǔ)能電站，容量達(dá)100MW/1061MWh。鉛炭?jī)?chǔ)能在特定場(chǎng)景應(yīng)用下優(yōu)勢(shì)顯著，為鋰電池儲(chǔ)能重要補(bǔ)充，安全性高、成本更優(yōu)。目前國(guó)內(nèi)鉛炭產(chǎn)能分布較集中，此次鉛炭?jī)?chǔ)能電站的電池為天能股份提供，我們預(yù)計(jì)未來三年將為公司帶來120億收入體量，假設(shè)15%毛利率對(duì)應(yīng)未來三年毛利貢獻(xiàn)18億。
　　(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：1-2月份，全國(guó)主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資676億元，同比增長(zhǎng)43.6%。1-2月份，全國(guó)電網(wǎng)工程完成投資319億元，同比增長(zhǎng)2.2%。
　　行情回顧
　　本周申萬電力設(shè)備行業(yè)上漲3.18%，漲幅位列31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)的第5位，同期滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.72%、上漲3.34%。細(xì)分板塊來看，漲幅較高板塊系電機(jī)、電池，周漲跌幅分別為4.93%、4.69%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；供應(yīng)鏈供給瓶頸；海外政策變化的風(fēng)險(xiǎn)；疫情影響產(chǎn)業(yè)鏈正常運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)等。