>> 招商證券-商業(yè)行業(yè)消費基礎設施REITs政策點評：消費REITs政策發(fā)布，有望帶動百貨自有物業(yè)價值重估-230326
| 上傳日期： |
2023/3/26 |
大小： |
492KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
丁浙川,李秀敏 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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大盤整體下跌，商貿零售、餐飲旅游板塊小幅上漲。商貿零售板塊指數本周上漲2.61%，表現(xiàn)強于滬深300指數(上漲1.72%)，弱于創(chuàng)業(yè)板指數(上漲3.34%)；餐飲旅游板塊指數本周上漲2.61%，表現(xiàn)強于滬深300指數，弱于創(chuàng)業(yè)板指數；2023年初以來，餐飲旅游板塊指數下跌5.62%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(上漲4.01%)和創(chuàng)業(yè)板指數(上漲1.01%)；商貿零售板塊指數上漲1.13%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(上漲4.01%)，強于創(chuàng)業(yè)板指數(上漲1.01%)。
本周子板塊相關觀點：1）電商：相比線下零售在消費者體驗與成本效率上均具備整體優(yōu)勢，線上滲透率將持續(xù)提升，看好行業(yè)長期發(fā)展，首推拼多多，推薦京東、阿里巴巴、唯品會。2）零售：消費REITs政策發(fā)布，有望帶動百貨自有物業(yè)價值重估，利好優(yōu)質且拓店潛力大的百貨龍頭企業(yè)，以及自有物業(yè)價值高、重估空間大的百貨零售公司，推薦關注王府井、天虹股份、百聯(lián)股份、武商集團、步步高、銀座股份、歐亞集團、大商股份。3）本地生活：本地生活市場空間廣闊，線上化率仍低，具備廣闊成長空間和高成長性。首推美團，推薦達達集團、叮咚買菜、移卡。4）免稅：中免Q2有較多利好兌現(xiàn)，建議3月中下旬擇低布局。5）酒店：2月商旅需求集中釋放后，3月出行需求短期回落，后續(xù)酒店數據有望二次上行，推薦錦江、首旅、華住。6）餐飲：1-2月餐飲需求加速修復，龍頭餐企恢復確定性強，推薦翻臺率逐步恢復的海底撈。7）人力資源：金三銀四招聘季在即，經濟復蘇下企業(yè)招聘需求持續(xù)回暖，靈活用工景氣度率先回升，強烈推薦科銳國際。8）黃金珠寶：疫后率先強勢復蘇，黃金品類維持高景氣度，推薦周大生、潮宏基。9) OTA：3月商旅需求較1-2月有所回落，后續(xù)休閑旅游有望需求有望加速回暖，看好年內全面放開出境游限制，強烈推薦攜程集團。
格力地產擬89.78億收購免稅集團，募集配套資金不超70億。3月22日，格力地產股份有限公司公布，公司擬向珠海市國資委及城建集團發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其合計持有的珠海市免稅企業(yè)集團有限公司100%的股權，交易作價89.78億元；并擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金不超70億元。通過此次重組，公司將發(fā)展成為擁有以免稅業(yè)務為主導的大消費產業(yè)、發(fā)展可期的生物醫(yī)藥大健康產業(yè)，以及堅持精品化路線的房地產業(yè)三大板塊為核心的大型上市公司
京東集團旗下京東工業(yè)宣布完成B系列優(yōu)先股交易，總額3億美元。京東工業(yè)宣布完成B系列優(yōu)先股交易，總額3億美元。本輪投資由阿布扎比主權基金Mubadala和阿布扎比投資基金42XFund共同領投，大型資管集團M&G、全球私募巨頭EQT旗下的亞洲平臺BPEAEQT（原霸菱亞洲投資）和老股東紅杉中國跟投。京東工業(yè)稱，本次募集資金將主要用于持續(xù)打造工業(yè)供應鏈技術產品及解決方案，以更好地服務企業(yè)客戶。
風險提示：國際疫情惡化；國內疫情反復；宏觀經濟消費下滑；旅游行業(yè)系統(tǒng)性風險。
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