>> 安信證券-電新行業(yè)周報(2023年第11期)：1-2月海內(nèi)外光伏需求向好，行業(yè)景氣度有望持續(xù)上行-230326
| 上傳日期： |
2023/3/27 |
大小： |
950KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
王哲宇 |
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周觀點：1-2月海內(nèi)外光伏需求向好，行業(yè)景氣度有望持續(xù)上行
2023年1-2月國內(nèi)光伏裝機同比高增，風(fēng)電裝機較為平穩(wěn)。根據(jù)能源局發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年1-2月國內(nèi)新增太陽能發(fā)電裝機20.37GW，同比增長88%，新增風(fēng)電裝機5.84GW，同比略增2%。在2022年底至2023年初光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈嚴(yán)重、價格劇烈波動的情況下，國內(nèi)終端裝機需求仍然呈現(xiàn)出淡季不淡的不俗表現(xiàn)，隨著近期產(chǎn)業(yè)鏈價格預(yù)期逐步趨穩(wěn)，我們預(yù)計后續(xù)國內(nèi)大型地面電站裝機將進一步加速。相對而言，1-2月國內(nèi)風(fēng)電裝機表現(xiàn)較為平淡，但在前期充足招標(biāo)項目的支撐下全年仍有望實現(xiàn)大幅回升，春節(jié)后產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)已有明顯起色，預(yù)計二季度起行業(yè)將逐步進入交付高峰。
1-2月國內(nèi)組件出口結(jié)束連續(xù)環(huán)比下滑趨勢，逆變器出口同比高增。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2023年1-2月國內(nèi)組件累計出口額達到478億元，同比增長8.9%，其中1月/2月單月出口額分別為247/232億元，較2022年12月的188億元明顯提升。隨著歐洲地區(qū)庫存的逐步消化，2023年初國內(nèi)組件出口結(jié)束自2022年8月以來連續(xù)5個月環(huán)比下滑的趨勢，在2022年基數(shù)較高（印度搶裝需求）的情況下仍然實現(xiàn)同比增長，充分印證了海外市場旺盛的終端裝機需求。2023年1-2月國內(nèi)逆變器累計出口金額約為134億元，同比+150%，其中1月/2月單月出口額分別為75/59億元，1月出口額再創(chuàng)歷史新高。分地區(qū)來看，1-2月歐洲逆變器出口額達91億元，同比+291%，戶用光儲需求無需擔(dān)憂，此外非洲逆變器出口額同比+255%，亞洲同比+35%，澳洲同比+52%，北美同比+26%，拉美同比+14%，全球戶用光儲需求呈多點開花之勢。
本周行情回顧：2023年第11周電力設(shè)備板塊迎來反彈
本周電力設(shè)備板塊上漲3.2%，跑贏滬深300指數(shù)1.5%，其中表現(xiàn)較好的板塊為電機（+4.9%）、電池（+4.7），表現(xiàn)較差的板塊為電網(wǎng)設(shè)備（+1.6%）、風(fēng)電設(shè)備（+1.7%）。
產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤
鋰電：本周碳酸鋰價格環(huán)比下跌12.1%，電解鎳價格環(huán)比上漲1.7%，電解鈷價格環(huán)比下跌1.6%，正極材料、電解液、隔膜價格均有不同程度下跌。
光伏：本周硅料價格區(qū)間繼續(xù)下移，硅片價格分化，龍頭廠商外售量減少導(dǎo)致流通市場供需持續(xù)緊張。電池片價格整體維穩(wěn)，4月組件排產(chǎn)繼續(xù)向上，行業(yè)競爭激烈導(dǎo)致招投標(biāo)價格整體下探。
風(fēng)險提示：新能源產(chǎn)業(yè)政策變動、供應(yīng)鏈瓶頸導(dǎo)致需求量不及預(yù)期、市場競爭加劇導(dǎo)致行業(yè)盈利能力下滑等。
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