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邏輯：
　　（1）供應(yīng)方面：本周幾套PX裝置降負(fù)，其中，威聯(lián)石化裝置為計(jì)劃內(nèi)停車檢修，部分裝置預(yù)期外降負(fù)；大榭石化投產(chǎn)推遲，短期供應(yīng)減量或增多。
　　（2）需求方面：下游PTA本周開工環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，但市場(chǎng)貨源供應(yīng)緊張疊加聚酯工廠高開工下補(bǔ)庫(kù)需求，TA開工短期或難大幅下降，帶動(dòng)PX需求端堅(jiān)挺。
　?。?）庫(kù)存方面：PX供應(yīng)減量顯著，下游需求維持向好，庫(kù)存去化延續(xù)。
　?。?）估值方面：亞洲石腦油弱勢(shì)回升，同期PX價(jià)格拉漲，PXN上升至年內(nèi)新高后小幅回調(diào)；PTA價(jià)格大幅上漲，強(qiáng)勢(shì)漲幅影響助力PX價(jià)格高位抬升。
　　（5）整體邏輯：PX近期在市場(chǎng)追漲交投氣氛推動(dòng)下價(jià)格大幅上行，基本面結(jié)構(gòu)穩(wěn)定支撐PX價(jià)格短期下行壓力不大。因此，我們認(rèn)為，在下游負(fù)反饋傳導(dǎo)至PTA產(chǎn)銷之前，PX供需形勢(shì)改變不大，但短期交投追漲對(duì)價(jià)格拉漲的支撐不穩(wěn)定，需謹(jǐn)慎評(píng)估。若PTA市場(chǎng)結(jié)構(gòu)改善抑制高價(jià)，PX價(jià)格或跟隨承壓。
　　操作策略：
　　短期或偏強(qiáng)震蕩為主，中長(zhǎng)期關(guān)注下游需求預(yù)期轉(zhuǎn)向。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：
　　檢修不及預(yù)期、原油大幅下跌、PTA價(jià)格回落。