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1）SEMI預(yù)計(jì)2024年全球晶圓廠設(shè)備支出將同比增長21%達(dá)920億美元，隨著日本3種半導(dǎo)體相關(guān)原材料對韓出口管制強(qiáng)化措施的解除，在美日韓荷對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成圍堵下，我們看好半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)替代的持續(xù)演繹，建議關(guān)注半導(dǎo)體領(lǐng)域細(xì)分材料龍頭：靶材領(lǐng)域有研新材、光刻膠領(lǐng)域華懋科技與南大光電、硅片領(lǐng)域TCL中環(huán)與滬硅產(chǎn)業(yè)、刻蝕硅+硅片領(lǐng)域神工股份與有研硅、特氣領(lǐng)域華特氣體與正帆科技、CMP領(lǐng)域鼎龍股份與安集科技、零部件領(lǐng)域新萊應(yīng)材與富創(chuàng)精密；華為正式發(fā)布折疊機(jī)Mate X3及P60系列，國內(nèi)面板廠商維信諾和京東方將供屏，消費(fèi)電子復(fù)蘇下，OLED產(chǎn)業(yè)鏈以及具有定制差異化技術(shù)的精細(xì)材料供應(yīng)商投資機(jī)會更為明確，建議關(guān)注OLED終端材料領(lǐng)域萊特光電、OLED中間體+風(fēng)電材料領(lǐng)域濮陽惠成；精細(xì)材料供應(yīng)商推薦粉體填料領(lǐng)域聯(lián)瑞新材、PECVD納米鍍膜領(lǐng)域菲沃泰。2）美國支持政策重磅加碼，有望推動生物制造產(chǎn)業(yè)化在全球范圍內(nèi)加速發(fā)展，建議關(guān)注華恒生物、嘉必優(yōu)、凱賽生物。
　　▍看好競爭格局好且行業(yè)景氣度高的成長標(biāo)的的業(yè)績兌現(xiàn)。以中信證券研究部新材料組跟蹤的新能源&電力材料、半導(dǎo)體&電子新材料、高端制造&軍工新材料、生物合成&消費(fèi)類材料公司為范圍，上周（3月20日-3月24日）上漲0.1%，低于萬得全A指數(shù)1.8%的跌幅，科創(chuàng)指數(shù)表現(xiàn)最佳。盡管當(dāng)前市場對本輪復(fù)蘇的強(qiáng)度仍有分歧，但市場活躍度有所提升，我們認(rèn)為在競爭格局清晰的行業(yè)中，業(yè)績展望性強(qiáng)且估值仍處于合理區(qū)間的成長標(biāo)的依舊有較明確的投資價(jià)值，我們看好半導(dǎo)體、合成生物學(xué)、軍工等板塊以及此類板塊受事件催化的彈性空間，建議關(guān)注半導(dǎo)體材料、生物類材料、碳纖維、高溫合金等細(xì)分子行業(yè)，建議關(guān)注相關(guān)龍頭標(biāo)的與彈性標(biāo)的。
　　▍半導(dǎo)體&電子新材料：看好半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)替代的持續(xù)演繹；看好景氣回暖下OLED產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會以及具有定制差異化技術(shù)的精細(xì)材料供應(yīng)商。
　　半導(dǎo)體材料方面：1）3月21日，SEMI在其最新的季度《世界晶圓廠預(yù)測報(bào)告》（World Fab Forecast）中預(yù)計(jì)，2023年全球晶圓廠設(shè)備支出將同比下降22%，從2022年的980億美元的歷史新高降至760億美元，而2024年將受半導(dǎo)體庫存調(diào)整結(jié)束以及高性能計(jì)算（HPC）和汽車領(lǐng)域?qū)Π雽?dǎo)體需求增強(qiáng)的推動，同比增長21%，恢復(fù)到920億美元。2）3月23日，日本政府發(fā)布消息稱，2019年實(shí)施的3種半導(dǎo)體相關(guān)原材料對韓出口管制強(qiáng)化措施已解除，雙方還同意早日重啟外交和防務(wù)對話，建立經(jīng)濟(jì)安全協(xié)商機(jī)制、加強(qiáng)半導(dǎo)體等重要商品的供應(yīng)鏈等。2）近日，國內(nèi)首條氮化鎵半導(dǎo)體激光器芯片量產(chǎn)產(chǎn)線在柳州市北部生態(tài)新區(qū)正式投產(chǎn)，或可實(shí)現(xiàn)該類芯片的進(jìn)口替代和自主可控。隨著美日韓荷對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成圍堵，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的對內(nèi)需求重要性凸顯，中長期來看，預(yù)計(jì)國產(chǎn)替代將成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)主線，成熟制程板塊部分相關(guān)公司有望迎來估值自底部修復(fù)，建議關(guān)注細(xì)分材料龍頭：有研新材（靶材）、華懋科技（光刻膠）、南大光電（光刻膠）、TCL中環(huán)（硅片）、滬硅產(chǎn)業(yè)（硅片）、神工股份（刻蝕硅+硅片）、有研硅（刻蝕硅+硅片）、華特氣體（特氣）、正帆科技（特氣）、鼎龍股份（CMP）、安集科技（CMP）、新萊應(yīng)材（零部件）。
　　電子材料方面：1）Omdia在《顯示驅(qū)動芯片市場追蹤報(bào)告》中預(yù)測，2023年AMOLEDDDIC出貨量有望同比增長14%，達(dá)11.6億顆。2）3月20日，京東方于投資者互動平臺表示，需求端TV面板采購備貨逐步恢復(fù)，同時(shí)指出，隨著柔性O(shè)LED業(yè)務(wù)的持續(xù)成長以及在用戶端份額的持續(xù)增加，公司今年柔性O(shè)LED產(chǎn)品的出貨量有望繼續(xù)保持大幅增長。3）3月23日，華為正式發(fā)布折疊機(jī)Mate X3及P60系列，太平洋電腦網(wǎng)、快科技新聞稱，國內(nèi)面板廠商維信諾和京東方將提供柔性AMOLED屏幕。我們認(rèn)為下半年消費(fèi)電子的補(bǔ)庫和換機(jī)需求有望邊際改善，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈OLED產(chǎn)業(yè)鏈上游材料因其附加值相對高，盈利能力受原材料價(jià)格擾動更少，疊加國產(chǎn)替代的邏輯，具備更強(qiáng)的業(yè)績彈性。重點(diǎn)推薦萊特光電（OLED終端材料）、濮陽惠成（OLED中間體+風(fēng)電材料）。此外，消費(fèi)電子產(chǎn)品的升級換代料更將進(jìn)一步推升下游客戶對差異化技術(shù)的需求，推薦聯(lián)瑞新材（粉體填料）、菲沃泰（納米鍍膜）。
　　▍生物類材料：美國支持政策重磅加碼，生物制造產(chǎn)業(yè)化有望加速發(fā)展。
　　3月22日，美國拜登政府宣布了一項(xiàng)全新的“大膽目標(biāo)”和優(yōu)先事項(xiàng)，作為對去年9月《國家生物技術(shù)和生物制造計(jì)劃》的回應(yīng)，白宮科技政策辦公室發(fā)布《美國生物技術(shù)和生物制造“大膽目標(biāo)”》，概述了生物技術(shù)和生物制造所帶來的宏偉愿景以及研發(fā)需求，涉及“解決氣候變化問題”、“糧食和農(nóng)業(yè)創(chuàng)新”、“提高供應(yīng)鏈彈性”、“促進(jìn)人類健康”以及“推進(jìn)交叉領(lǐng)域”五大領(lǐng)域，其中的一些目標(biāo)極具顛覆性，如在20年內(nèi)，通過可持續(xù)且具有成本效益的生物制造途徑，生產(chǎn)至少30%的美國化學(xué)品需求；在20年內(nèi)，展示和部署具有成本效益和可持續(xù)發(fā)展的路線，以將生物基原料轉(zhuǎn)化為可回收設(shè)計(jì)的聚合物，這些聚合物可以大規(guī)模