>> 申萬宏源-海外創(chuàng)新產(chǎn)品周報：美國AI概念股票ETF表現(xiàn)明顯優(yōu)于AI參與投資的產(chǎn)品-230327
| 上傳日期： |
2023/3/28 |
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| 963KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
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AI概念股票ETF表現(xiàn)明顯優(yōu)于AI參與投資的產(chǎn)品。早在2017年，ETFMG就已經(jīng)發(fā)行了首只使用AI技術(shù)選股的ETF產(chǎn)品AIEQ，該產(chǎn)品由IBM基于人工智能平臺Watson打造的EquBot進行收益預(yù)測并選股，目前來看在小市值、高波動率上有一定暴露。該產(chǎn)品在2020年跑贏標(biāo)普500 ETF超過8%，但此后每年均跑輸SPY，今年以來跑輸約4%。若我們區(qū)分AI相關(guān)股票的產(chǎn)品和使用AI技術(shù)進行投資的產(chǎn)品，我們明顯看到投資AI相關(guān)股票的產(chǎn)品規(guī)模更大、平均費率更低，今年以來表現(xiàn)出色，而使用AI技術(shù)參與投資的產(chǎn)品平均費率接近0.8%，但超過半數(shù)的產(chǎn)品跑輸標(biāo)普500，所有產(chǎn)品平均跑輸達到5%。
美國ETF創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)行：高集中度銀行ETF發(fā)行。上周美國共8只新發(fā)ETF產(chǎn)品，包括下跌保護、比特幣ETF和數(shù)只主題產(chǎn)品。Roundhill上周二發(fā)行其“BIG”系列ETF的首只產(chǎn)品——BIG銀行ETF，該系列產(chǎn)品主要使用衍生品來構(gòu)建特定行業(yè)的一籃子市值、流動性靠前的股票的表現(xiàn)，首只產(chǎn)品呼應(yīng)了硅谷銀行、瑞信銀行事件后的抄底需求。不過，相比于區(qū)域銀行ETF對中小銀行的高暴露，該產(chǎn)品主要等權(quán)暴露5-10家大公司，后續(xù)將發(fā)行的5只系列產(chǎn)品主要投向科技、航空、國防、石油、鐵路領(lǐng)域，相比于傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)品，該系列的集中度更高、暴露更精準(zhǔn)。
美國ETF資金流向：高股息策略流出。上周標(biāo)普500小幅反彈，但國內(nèi)股票資金有較大幅度的流出，加息緩和后偏成長的產(chǎn)品流入較多，而高股息策略都有明顯流出，前期大幅流入的區(qū)域銀行ETF上周也有所流出；債券ETF重新流入。
美國普通公募基金資金流向：2023年1月美國非貨幣公募基金總量為18.33萬億美元，較2022年12月增加1萬億；1月標(biāo)普500上漲6.18%，美國國內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模增加6.34%，雖然資金仍有所流出，但產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)于標(biāo)普500；3月8日~3月15日當(dāng)周，美國國內(nèi)股票基金流出41.65億美元，較前一周小幅收窄；債券場外產(chǎn)品大幅流出57.5億美元。
全球?qū)_基金指數(shù)：截至2022年9月，全球?qū)_基金規(guī)模達到4.13萬億美元，2022年三季度凈流出307億美元，全年以來規(guī)模有所下滑。周美聯(lián)儲加息25bps落地符合預(yù)期，宏觀/CTA策略表現(xiàn)有所回升，但3月跌幅仍超過3%。
風(fēng)險提示及聲明：本報告對于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風(fēng)險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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