>> 申萬宏源-申萬金工量化周報：流動性沖擊RES因子表現(xiàn)如何？-230320
| 上傳日期： |
2023/3/21 |
大小： |
2017KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,楊俊文 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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本期投資提示：
因子表現(xiàn)：A股大盤價值風(fēng)格強(qiáng)勢，美股市場價值因子收益回撤。上周，大市值、價值和分紅因子相對有效，成長因子有效性回撤，市場表現(xiàn)為動量效應(yīng)，量價因子有效性減弱。最近一周美國市場價值因子收益回撤，成長和盈利因子收益更佳
量化產(chǎn)品表現(xiàn)
寬基指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品：上周，滬深300和中證500指數(shù)小幅下跌，對應(yīng)指增產(chǎn)品下跌幅度大于基準(zhǔn)。2023年以來300增強(qiáng)產(chǎn)品在主動權(quán)益基金中業(yè)績排名50%以后，500增強(qiáng)產(chǎn)品在主動權(quán)益基金中業(yè)績排名前25%，1000增強(qiáng)產(chǎn)品排名前10%，相比上周排名下降。
行業(yè)指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品：上周絕對收益最高為芯片和數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)主題指增基金，收益排名前三是西藏東財中證云計算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)增強(qiáng)A、西部利得中證人工智能A以及西部利得CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)指數(shù)增強(qiáng)A，收益分別為5.1%、4.6%和4.3%。
主動量化產(chǎn)品：最近一周75%以上的主動量化基金為負(fù)收益，3月以來絕大數(shù)多數(shù)主動量化基金收益為負(fù)，今年以來收益50%以上為正。
賽道主動量化產(chǎn)品：過去一周賽道主動量化產(chǎn)品絕對收益占優(yōu)為科技TMT的量化產(chǎn)品，相對收益最高為醫(yī)療主題主動量化基金。華商計算機(jī)行業(yè)量化A、華商電子行業(yè)量化和長信電子信息行業(yè)量化A絕對收益排名前三。超額收益最高的主動量化基金為長盛醫(yī)療行業(yè)、匯豐晉信醫(yī)療先鋒A和銀華醫(yī)療健康A(chǔ)。
申萬量化策略周度跟蹤
申萬指數(shù)增強(qiáng)組合：最新一周，滬深300指增組合收益為0.74%，超額收益為0.95%；中證500指增組合收益為0.74%，超額收益為1.09%；中證1000指增組合收益為-0.22%，超額收益為0.69%。
申萬多維行業(yè)輪動模型：2023年3月份申萬多維行業(yè)輪動模型推薦行業(yè)組合：煤炭、紡織服裝、建筑裝飾、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸和農(nóng)林牧漁等6個行業(yè)。3月份組合收益-1.28%，超額收益1.12%。今年以來組合收益7.30%，超額收益2.20%。
申萬SEUE超預(yù)期模型：2023年3月份SEUE模型推薦行業(yè)組合：銀行、公用事業(yè)、石油石化、農(nóng)林牧漁、紡織服裝和輕工制造等6個行業(yè)。3月組合收益-3.10%，超額收益-0.73%；今年以來收益6.43%，超額收益1.37%。
量化周度熱點(diǎn)：流動性沖擊RES因子近期表現(xiàn)如何？ 2021年市場由大盤切換為小盤風(fēng)格后，該因子在滬深300、中證500指數(shù)成分股中幾乎失效，而在中證1000、國證2000指數(shù)成分股中以及全市場中選股有效性增強(qiáng)，且有效性受行業(yè)市值影響較小。
風(fēng)險提示：本報告相關(guān)測算結(jié)果均基于合理假設(shè)前提下的客觀研究，模型數(shù)據(jù)均為公開信息，未來市場環(huán)境發(fā)現(xiàn)變化，亦會存在結(jié)論失效可能。
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