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核心觀點(diǎn)：
　　證券：完善制度和監(jiān)管安排，進(jìn)一步推進(jìn)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。滬深兩市成交額日均1.00萬億元（環(huán)比上升13.5%）；滬深兩融余額16007億元（環(huán)比上升0.95%）。3月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布進(jìn)一步推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）常態(tài)化發(fā)行相關(guān)工作的通知，共提出4方面12條措施，REITs常態(tài)化發(fā)行助力盤活存量資產(chǎn)，激活市場(chǎng)活力，擴(kuò)大有效投資和降低實(shí)體企業(yè)杠桿率。同日，證監(jiān)會(huì)對(duì)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》進(jìn)行修訂，結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管實(shí)際，向社會(huì)公開征求意見。該修訂適度拓展期貨公司業(yè)務(wù)范圍，包括期貨經(jīng)紀(jì)（含境外期貨經(jīng)紀(jì)）、期貨交易咨詢、期貨做市交易、保證金融資、期貨自營(yíng)、衍生品交易、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。適度提高了準(zhǔn)入門檻，對(duì)業(yè)務(wù)的凈資本和分類評(píng)級(jí)都提出了要求，有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化了對(duì)期貨公司監(jiān)管，如期貨公司違反部門規(guī)章中的罰款數(shù)額設(shè)置從最高3萬元提高到20萬元。個(gè)股建議關(guān)注：ADT敏感度較高且具有AI技術(shù)積累與落地場(chǎng)景的同花順（與計(jì)算機(jī)組聯(lián)合覆蓋）、東方財(cái)富（與傳媒組聯(lián)合覆蓋）；短期業(yè)績(jī)壓制彈性較強(qiáng)且泛財(cái)富管理具有優(yōu)勢(shì)的東方證券（AH）、興業(yè)證券；估值低位且受益于大投行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)及格局優(yōu)化的中金公司（H）、中信證券（AH）。
　　保險(xiǎn)：2023年保險(xiǎn)負(fù)債端和資產(chǎn)端有望呈現(xiàn)改善趨勢(shì)，尤其是壽險(xiǎn)板塊，建議積極關(guān)注。負(fù)債端方面，壽險(xiǎn)保費(fèi)數(shù)據(jù)如期轉(zhuǎn)暖，我們預(yù)計(jì)新單保費(fèi)有望實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，繼續(xù)延續(xù)壽險(xiǎn)2023年拐點(diǎn)的預(yù)期，一方面生活與消費(fèi)場(chǎng)景的恢復(fù)利好保單的銷售，包括代理人線下展業(yè)和產(chǎn)說會(huì)工具的重新使用等；再考慮目前居民儲(chǔ)蓄意愿較高，其他理財(cái)類產(chǎn)品收益率下降等因素，保險(xiǎn)產(chǎn)品剛兌的屬性在低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)類產(chǎn)品中相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力提升；另外從供給側(cè)來看，隨著代理人同比下滑規(guī)模的收斂，而代理人人均產(chǎn)能大幅度提升，有望彌補(bǔ)代理人規(guī)模的下滑，我們建議積極關(guān)注壽險(xiǎn)龍頭及被低估的改革標(biāo)的。資產(chǎn)端方面，當(dāng)前10年期國(guó)債收益率2.87%，生產(chǎn)、生活和消費(fèi)場(chǎng)景的恢復(fù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期，利好保險(xiǎn)估值修復(fù)。資產(chǎn)和負(fù)債均出現(xiàn)積極因素，建議關(guān)注保險(xiǎn)板塊，個(gè)股建議關(guān)注：中國(guó)太保（AH）、中國(guó)人壽（AH）、中國(guó)平安（AH）、新華保險(xiǎn)（AH）、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)（H）、友邦保險(xiǎn)（H）、中國(guó)人保（AH）。
　　港股金融：建議關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健股息率較高的國(guó)企標(biāo)的江蘇租賃以及持續(xù)受益中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與互聯(lián)互通的香港交易所。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件、行業(yè)政策變動(dòng)與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期等。