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行情回顧：
　　上周（2023年03月20日-2023年03月24日），美股市場(chǎng)進(jìn)一步調(diào)整，美股市場(chǎng)略有回升。美股市場(chǎng)，道指、標(biāo)普500、納指周漲跌幅分別為-0.02%、0.49%、1.27%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)周漲幅0.21%。芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)（VIX）下降-9.98%。
　　政策/事件分析：
　　美政府限制受補(bǔ)貼企業(yè)在中國(guó)產(chǎn)能：美國(guó)彭博社報(bào)道，拜登政府將針對(duì)申請(qǐng)《芯片與科學(xué)法案》配套的500多億美元補(bǔ)貼的半導(dǎo)體制造商提出更嚴(yán)格限制。美將限制受補(bǔ)貼企業(yè)10年內(nèi)對(duì)華28nm以上產(chǎn)能和投資。
　　美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，利好半導(dǎo)體復(fù)蘇。
　　新聞簡(jiǎn)報(bào)：
　　硅谷銀行暴雷相關(guān)事件匯總
　　美國(guó)加息議25個(gè)基點(diǎn)
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
　　投資建議：
　　我們認(rèn)為當(dāng)前半導(dǎo)體板快正在經(jīng)歷周期性調(diào)整，地緣沖突、中美關(guān)系變化對(duì)供應(yīng)鏈安全的擾動(dòng)長(zhǎng)期存在；美國(guó)本身金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)苗頭已經(jīng)顯現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能展現(xiàn)不著陸的形態(tài)。美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)緩解了部分市場(chǎng)緊張情緒，上周VIX指標(biāo)下降近10%，但同時(shí)鮑威爾的鷹派表態(tài)也反映了出了美聯(lián)儲(chǔ)在決策上復(fù)雜性與矛盾性。上周半導(dǎo)體股票整體周漲幅向好，占據(jù)半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)大頭的消費(fèi)電子板塊未見(jiàn)復(fù)蘇曙光，但綜合各種資訊投資者對(duì)復(fù)蘇的信心在逐步增強(qiáng)。AI應(yīng)用需求的強(qiáng)勢(shì)崛起，市場(chǎng)的迫切需求拉動(dòng)了了GPU和新型云端服務(wù)的快速增長(zhǎng)。雖然有中國(guó)端的銷售下降、出口管制等不利因素，英偉達(dá)（NVDA.O）積極布局，緊抓中國(guó)頭部使用客戶需求，專門設(shè)計(jì)了新的GPU芯片，云端業(yè)務(wù)也有相應(yīng)的適用性以規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。建議關(guān)注基本面穩(wěn)固、有AI增長(zhǎng)點(diǎn)的企業(yè)：臺(tái)積電（TSM.N）、英偉達(dá)(NVDA.O)、新思科技(SNPS.O)、英特爾(INTC.O)、超威半導(dǎo)體(AMD.O)、英特爾(INTC.O)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退、國(guó)際環(huán)境惡化風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。