>> 西部證券-晨會紀(jì)要-230331
| 上傳日期： |
2023/3/31 |
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| 424KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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【策略】西部研究月度金股報告系列（2023年4月）：市場回歸業(yè)績主線
2023年4月金股包括：TCL中環(huán)（電新），以嶺藥業(yè)（醫(yī)藥），百誠醫(yī)藥（醫(yī)藥），炬光科技（電子），聚辰股份（半導(dǎo)體），中國太保（非銀），春秋航空（交運(yùn)），唐人神（農(nóng)業(yè)），拓普集團(tuán)（汽車），和而泰（通信）。
【家用電器】家用電器行業(yè)專題報告：地產(chǎn)復(fù)蘇、消費(fèi)向好，家電板塊回暖可期
2023年地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)有望逐季改善，后周期板塊白電、廚電需求回暖可期，龍頭業(yè)績有望率先修復(fù)。根據(jù)歷史回測可以發(fā)現(xiàn)廚電與地產(chǎn)銷售相關(guān)度最高，白電次之。據(jù)測算，2021年新房銷售拉動的油煙機(jī)銷售占比有55%，新房銷售拉動的空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)銷量占比分別為22%、33%、30%。隨著房地產(chǎn)市場穩(wěn)中向好邏輯的兌現(xiàn)，地產(chǎn)后周期的廚電、白電將陸續(xù)受益。
【環(huán)保】青達(dá)環(huán)保（688501.SH）深度報告：深耕環(huán)保行業(yè)，乘火電靈活性改造之風(fēng)起航
深耕傳統(tǒng)節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)，火電靈活性改造加速公司發(fā)展?；痣婌`活性改造需求增大，公司火電靈活性改造技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先。傳統(tǒng)環(huán)保節(jié)能業(yè)務(wù)龍頭地位穩(wěn)固，隨火電站建設(shè)加快有望保持穩(wěn)定增長。預(yù)計公司22-24年歸母凈利潤分別為0.58/1.01/1.66億元，同比+2.9%/+75.5%/+64.6%，我們給予公司2023年30倍PE估值，首次覆蓋，給予“買入”評級。
【電子】和而泰（002402.SZ）2022年年報點評：需求端和盈利能力漸入佳境，新業(yè)務(wù)支撐長期成長
考慮到去庫存提速及公司新興業(yè)務(wù)新訂單，我們上調(diào)盈利預(yù)測。預(yù)計公司2023/2024/2025年，公司營業(yè)總收入分別為76.7/96.5/121.3億元，歸母凈利潤分別為6.5/9.0/11.5億元，對應(yīng)PE分別為24/18/14X，我們上調(diào)評級為“買入”評級。
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