久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴芈?。公司此前已披露業(yè)績(jī)快報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2224億元，同比增長(zhǎng)0.51%，較前三季度增速回落3.6個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)914億元，同比增長(zhǎng)10.5%，較前三季度增速回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。2022年加權(quán)平均ROE為13.85%，同比下降0.09個(gè)百分點(diǎn)。
　　凈息差收窄和其他非息收入下降拖累營(yíng)收。2022年凈利息收入同比下降0.3%，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長(zhǎng)5.5%，其他非息收入同比增長(zhǎng)2.0%。其中，4季度單季其他非息收入同比下降23.1%，主要是債市出現(xiàn)一定幅度調(diào)整，公司交易類(lèi)金融投資業(yè)務(wù)凈值有所回撤。
　　2022年公司凈息差為2.10%，同比大幅收窄19bps，較上半年收窄5bps，主要原因是受LPR下調(diào)以及經(jīng)濟(jì)下行資產(chǎn)荒等因素影響，貸款定價(jià)下行，存款競(jìng)爭(zhēng)激烈且成本保持相對(duì)剛性。其中貸款收益率下降了22bps至4.81%，存款成本率提升了4bps至2.26%。期末總資產(chǎn)9.27萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)7.7%，存貸款總額分別為4.74萬(wàn)億元和4.98萬(wàn)億元，較年初分別增長(zhǎng)9.9%和12.5%，貸款實(shí)現(xiàn)較好擴(kuò)張。
　　財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)，輕型化銀行轉(zhuǎn)型成效明顯。期末集團(tuán)零售AUM達(dá)3.37萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)18.33%，其中管理的表外資產(chǎn)占比67.70%。實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入258.14億元，同比增長(zhǎng)10.35%，其中理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入155.65億元，同比增長(zhǎng)26.89%。期末集團(tuán)FPA為7.84萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)12.01%。其中，代表表外投資銀行業(yè)務(wù)的非傳統(tǒng)表外融資余額3.07萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)13.27%，高于表內(nèi)融資增速。
　　資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，降撥備釋放利潤(rùn)。期末不良率1.49%，較年初下降3bps，較9月末提升2bps。測(cè)算的實(shí)際不良貸款生成率1.14%，同比有所提升但整體可控。期末關(guān)注率1.49%，逾期90天以上貸款率0.93%，較6月末均下行了4bps，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健。公司降低了撥備計(jì)提力度釋放利潤(rùn)，2022年資產(chǎn)減值損失同比下降27.3%。期末撥備覆蓋率236%，較年初下降了32個(gè)百分點(diǎn)，較9月末下降了16個(gè)百分點(diǎn)。
　　投資建議：公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，維持2023-2025年歸母凈利潤(rùn)1023/1137/1268億元的預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)同比增速11.9%/11.2%/11.5%；攤薄EPS為4.92/5.47/6.10元；當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為3.4/3.1/2.8x，PB為0.47/0.42/0.38x，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：穩(wěn)增長(zhǎng)政策不及預(yù)期帶來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較弱。