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本周觀點：Q1地產銷售增速轉正，實物量放量仍需耐心等待
　　根據我們的實物量高頻數據體系，3月中下旬受雨水天氣影響，投資實物量回升趨勢有所放緩，水泥出貨率、混凝土攪拌站運轉率和建筑鋼材成交量上升斜率走平，但地產銷售端等前期指標表現優(yōu)異，地產新房和二手房銷售持續(xù)改善，3月百強地產和百城地產銷售面積同比增速轉正。我們認為實物量整體處于弱恢復過程，從資金、地產銷售到施工實物量的傳導仍然需要時間。此外，我們建議繼續(xù)重點關注建筑央企和國際工程板塊的機會。短期建筑建材行業(yè)重點推薦華鐵應急、中國鐵建、偉星新材、中材科技、福萊特。
　　上周回顧
　　上周全國水泥市場價格環(huán)比基本持平；水泥出貨率60.5%，環(huán)/同比-0.1/-0.6pct。浮法玻璃價格環(huán)比+1.5%，庫存5476萬重箱，環(huán)降6.6%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃價格環(huán)比持平。輕堿/重堿均價環(huán)比-0.1%/持平，純堿庫存環(huán)比-1.9%，至25.23萬噸，開工率90.71%，環(huán)比-0.33pct。玻纖電子紗價格環(huán)比持平，噴射合股紗價格環(huán)比持平，電子布價格環(huán)比持平。消費建材原料價格環(huán)比漲跌互現，國廢/瀝青環(huán)比+1.4%/-1.9%，PVC/HDPE/PPR環(huán)比+0.1%/+1.3%/持平。
　　重點公司及動態(tài)
　　3月30日中國中鐵發(fā)布年報，22年實現收入/歸母凈利11544/313億元，同比+7.6%/+13.3%；四川路橋發(fā)布年報，22年公司實現收入/歸母凈利1352/112億元，同比+32%/+67%；四川路橋發(fā)布年報，22年實現營收/歸母凈利/扣非歸母凈利198/11.6/9.2億元，同比+1.7%/+1.1%/+7.0%。
　　風險提示：需求顯著下降，原料價格大幅上漲，建筑提標力度低于預期。