久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2022年年度報(bào)告，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.42億元，同比增長(zhǎng)18.88%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.88億元，同比增長(zhǎng)41.18%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)6.02億元，同比增長(zhǎng)29.14%；EPS為0.52元/股，每10股派送現(xiàn)金股利為0.53元。
　　航發(fā)控制系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，支撐22年業(yè)績(jī)持續(xù)提升。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.42億元，同比增長(zhǎng)18.88%，主要是航空發(fā)動(dòng)機(jī)及燃?xì)廨啓C(jī)控制系統(tǒng)批產(chǎn)產(chǎn)品及衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)訂單及交付增加所致；公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7.94億元，同比增長(zhǎng)33.37%，主要是受訂單拉動(dòng)，公司營(yíng)收規(guī)模增加帶來(lái)毛利增加所致。分業(yè)務(wù)情況來(lái)看，公司發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)及衍生產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入（42.65億，+20.47%），毛利率較去年同期下降1.51pct至28.11%；國(guó)際合作業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入（2.38億，-0.36%），毛利率較去年同期提升3.54pct至17.77%；非航產(chǎn)品及其他實(shí)現(xiàn)收入（4.39億，+16.12%），毛利率較去年同期提升5.61pct至29.83%。2023年?duì)I業(yè)收入預(yù)算目標(biāo)為54.50億元，相比2022年?duì)I收增長(zhǎng)10.28%。
　　三項(xiàng)費(fèi)用率控制良好，凈利率有所提升。盈利能力方面，期內(nèi)公司銷售毛利率為27.78%，比去年同期下降0.48pct，主要系公司外協(xié)加工費(fèi)及其他制造費(fèi)用同比大幅提升所致。期內(nèi)公司發(fā)生銷售費(fèi)用（0.50億，+71.51%），主要系公司統(tǒng)一核算標(biāo)準(zhǔn)使部分子公司外場(chǎng)保障成本納入銷售費(fèi)用，及隨著產(chǎn)品銷售增加以及演訓(xùn)活動(dòng)增加,預(yù)提售后保障費(fèi)用所致；管理費(fèi)用（4.17億，+17.48%）；財(cái)務(wù)費(fèi)用（-0.49億，去年同期為22.33萬(wàn)），主要系公司本期利息支出減少及匯率變動(dòng)帶來(lái)匯兌收益增加所致。研發(fā)費(fèi)用（1.85億，+21.63%）。公司三項(xiàng)費(fèi)用率為8.46%，比去年同期下降0.28pct。銷售凈利潤(rùn)率為14.01%，比去年提升1.62pct。
　　23年預(yù)計(jì)關(guān)聯(lián)交易保持穩(wěn)定提升。根據(jù)公司公告，公司預(yù)計(jì)2023年度日常關(guān)聯(lián)交易總金額不超過(guò)45.50億元，較2022年實(shí)際發(fā)生金額（38.96億）增長(zhǎng)16.79%，較2022年預(yù)計(jì)額度（44.70億）增長(zhǎng)1.79%。其中，向中國(guó)航發(fā)及其所屬單位銷售產(chǎn)品年度預(yù)計(jì)額度為44億元，相較2022年實(shí)際發(fā)生額（38.03億）增長(zhǎng)15.70%，相較2022年預(yù)計(jì)額度（43.00億）增長(zhǎng)2.33%。我們認(rèn)為，2023年度日常關(guān)聯(lián)交易金額保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，下游客戶需求情況及公司訂單情況穩(wěn)中有升。
　　航發(fā)控制系統(tǒng)細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)領(lǐng)先，行業(yè)節(jié)點(diǎn)位置穩(wěn)固。公司是中央直屬軍工企業(yè)中國(guó)航發(fā)的核心業(yè)務(wù)板塊之一，主要從事發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)及衍生產(chǎn)品、國(guó)際合作和非航民品及其他三大業(yè)務(wù)?？刂葡到y(tǒng)是航空發(fā)動(dòng)機(jī)的大腦和神經(jīng)系統(tǒng)，是確保發(fā)動(dòng)機(jī)健康、穩(wěn)定、安全工作，最大限度發(fā)揮發(fā)動(dòng)機(jī)潛能，保證飛機(jī)正常工作的關(guān)鍵系統(tǒng)。公司作為國(guó)內(nèi)主要航空發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)研制生產(chǎn)企業(yè)，在航空發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)細(xì)分領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位，經(jīng)過(guò)多年積累競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著，與國(guó)內(nèi)各大航空發(fā)動(dòng)機(jī)主機(jī)單位均保持密切合作，并與國(guó)際知名廠商GE、霍尼韋爾等建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。
　　盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2023/2024/2025年歸母凈利潤(rùn)為8.05、9.7、11.58億元，對(duì)應(yīng)估值40、31、26倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：公司訂單增長(zhǎng)不及預(yù)期，公司產(chǎn)品技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)估值波動(dòng)。