>> 西部證券-晨會紀要-230403
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
大小： |
678KB |
| 格式： |
pdf 共51頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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【策略】交易擁擠度見頂后市場怎么走？
交易擁擠度是衡量市場脆弱性的較好指標。1）擁擠度達到極值可能是擁擠行業(yè)將發(fā)生短期回調的信號。當前的擁擠度已經(jīng)超過2021年8月和2022年8月，達到極致水平，當前熱門行業(yè)的電子、計算機等下一步可能面臨一定的回調。2）大環(huán)境為擁擠行業(yè)的回調定下基調。當前國內經(jīng)濟企穩(wěn)回升，外部風險暫時穩(wěn)定的情況下，A股市場大幅回調的概率不大，回調可能帶來合適的投資時機。3）回調之后，業(yè)績基本面是下一步行情的風向標。
【策略】2023Q1新股跟蹤：全面注冊制實行，次新圍繞成長性和政策布局
全面注冊制實行，首批主板注冊制上市逐步臨近。新股發(fā)行看，一季度IPO發(fā)行熱度逐步升溫，IPO融資集中在高端制造業(yè)。新股表現(xiàn)看，首日破發(fā)率低位，存量市場博弈新股交易活躍度下降。次新股表現(xiàn)看，2023Q1次新股指數(shù)震蕩回落，TMT局部高熱度對次新股板塊帶來一定吸血效應。次新股布局，結合行業(yè)、市值、基本面、估值四個維度，2023Q2配置方向重點關注具備成長性、有政策支持、基本面質地較優(yōu)的次新。
【銀行】銀行理財產(chǎn)品月度跟蹤（2023.03）：凈值回暖，加速新發(fā)
1）凈值波動壓力緩解：3月凈值相對前期下跌的產(chǎn)品有1,964只，占比6.29%；3月31日凈值相對前期下跌的產(chǎn)品數(shù)量為58只，占比3.02%；2）發(fā)行節(jié)奏邊際加速：2023年3月，共29家理財公司新發(fā)行了理財產(chǎn)品合計1756只，較上月增加543只。其中，信銀理財、華夏理財新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量分別較上月增加56只、17只，杭銀理財新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量較上月減少5只。
【宏觀】3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)前瞻：內外需繼續(xù)分化
年初以來經(jīng)濟回升好于預期，1季度GDP同比增速可能高于我們去年年報預測的3.4%，預計可能實現(xiàn)3.4-4%左右的增長；預計3月工業(yè)增加值增速可能繼續(xù)回升至4.5%；零售可能延續(xù)恢復態(tài)勢，預計3月零售同比增長5.6%；預計3月固定資產(chǎn)投資增速加快至6%；出口仍面臨下行壓力，跌幅或有所擴大；通脹可能較上月回落；預計信貸投放可能仍然較強，社融增速可能回落。
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