>> 安信證券-軍工行業(yè)周觀察：航天科工集團固定資產(chǎn)投資全面完成2022年度預(yù)定目標(biāo)，長四丙成功發(fā)射遙感三十四號04星-230402
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張寶涵,宋子豪 |
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周核心觀點：
1）航天科工集團固定資產(chǎn)投資全面完成2022年度預(yù)定目標(biāo)。根據(jù)中國航天報報道，3月29日，中國航天科工集團有限公司召開2023年固定資產(chǎn)投資工作會。會議以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，全面總結(jié)成績、查找問題、表彰先進、部署工作，以確保2023年各項重點工作任務(wù)圓滿完成。國家國防科工局領(lǐng)導(dǎo)，中國航天科工總經(jīng)理、黨組副書記龔波出席會議。會議作集團公司2023年固定資產(chǎn)投資工作會報告。報告指出，2022年集團公司固定資產(chǎn)投資工作取得了突出的成績，全面完成了年度預(yù)定目標(biāo)，有力支撐了集團公司高質(zhì)量發(fā)展。龔波充分肯定集團公司2022年固定資產(chǎn)投資工作取得的成效，并針對后續(xù)工作提出7點要求：一要全面貫徹落實黨的二十大精神，學(xué)習(xí)領(lǐng)會習(xí)近平總書記系列重要講話精神，指導(dǎo)做好投資工作；二要聚焦主責(zé)主業(yè)，實現(xiàn)資源聚集，推動集團公司高質(zhì)量發(fā)展；三要轉(zhuǎn)變投資觀念，積極擴大有效投資，著力提升投資效率與效益；四要進一步強化責(zé)任意識，樹立合規(guī)觀念，做到權(quán)責(zé)對等；五要強化投資隊伍建設(shè)，打造高素質(zhì)投資人才隊伍；六要做好國家國防科工局核心能力體系研究相關(guān)工作；七要做好固定資產(chǎn)管理系統(tǒng)的建設(shè)和應(yīng)用。龔波強調(diào)，要嚴(yán)守安全、保密和廉政三條“紅線”“底線”，以高度責(zé)任感，從嚴(yán)從實從細抓緊抓好相關(guān)工作。根據(jù)財聯(lián)社消息，近日，國資委黨委召開擴大會議，指出要努力為提高一體化國家戰(zhàn)略體系和能力多作貢獻，積極服務(wù)戰(zhàn)略布局一體融合、戰(zhàn)略資源一體整合、戰(zhàn)略力量一體運用，以更大力度鼓勵支持中央軍工企業(yè)做強做優(yōu)做大，指導(dǎo)中央企業(yè)立足自身所能積極支持國防軍隊建設(shè)，助力實現(xiàn)國家戰(zhàn)略能力最大化。航天科工集團作為軍工央企，有望受益于新一輪國企改革的發(fā)展機遇，并帶動產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)實現(xiàn)效率和資產(chǎn)質(zhì)量的提升。
2）長征火箭第470發(fā)，長四丙成功發(fā)射遙感三十四號04星。據(jù)航天科技集團新聞中心消息，3月31日，長征四號丙運載火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心順利升空，隨后，將遙感三十四號04星準(zhǔn)確送入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。遙感三十四號04星由中國航天科技集團有限公司八院抓總研制，將與已在軌的遙感三十四號01星、02星及03星形成組網(wǎng)運行狀態(tài)，主要用于國土普查、城市規(guī)劃、土地確權(quán)、路網(wǎng)設(shè)計、農(nóng)作物估產(chǎn)和防災(zāi)減災(zāi)等領(lǐng)域，滿足對地觀測快速重訪需求。長征四號丙運載火箭是由中國航天科技集團有限公司八院抓總研制的常溫液體三級運載火箭，具備發(fā)射多種類型、不同軌道要求衛(wèi)星的能力，可實施一箭單星或多星發(fā)射任務(wù)，700公里太陽同步軌道運載能力可達3噸。本次發(fā)射是長征系列運載火箭第470次發(fā)射。另外，今年現(xiàn)役運載任務(wù)量增幅大，時間緊，任務(wù)重。其中，總裝場地資源緊缺是影響生產(chǎn)的風(fēng)險點之一。對此，211廠提前統(tǒng)籌規(guī)劃，釋放生產(chǎn)面積。同時，該廠加強對總裝廠房使用的精細化管理和全面統(tǒng)籌，合理規(guī)劃廠房的工藝布局和產(chǎn)品流動路徑，積極盤活總裝廠房資源。調(diào)整后的總裝廠房釋放了大量資源，目前3個廠房共有6發(fā)火箭在進行總裝測試，包括3發(fā)長二丙火箭、2發(fā)長二F火箭、1發(fā)長三甲系列火箭。后續(xù)，為應(yīng)對高強密度任務(wù)形勢，總裝事業(yè)部將靈活統(tǒng)籌人力資源，通過優(yōu)化程序，提升總裝測試效率，確保各項任務(wù)圓滿完成。當(dāng)前我國高度重視航天領(lǐng)域建設(shè)工作，航天發(fā)射任務(wù)日益飽滿，預(yù)計相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度將持續(xù)提升。
重點關(guān)注航空、航天、信息化、無人化、新材料等方向：
1）航空裝備：無論是周邊局勢或是?？哲娊ㄔO(shè)都對軍機提出了新的要求，當(dāng)前我國軍機從數(shù)量和結(jié)構(gòu)都存在較大的提升空間，預(yù)計隨著國防預(yù)算向武器裝備尤其空軍、海軍傾斜，有望推動軍機換裝列裝加速。前期多公司披露大額合同負債或?qū)⑦M一步改善產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流，促進產(chǎn)品生產(chǎn)交付。我們認(rèn)為航空裝備在十四五期間將呈現(xiàn)高景氣，帶動產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績提升，此外軍品定價機制改革及股權(quán)激勵方案的增加也將推動行業(yè)利潤水平提升。建議關(guān)注：【中航重機】、【航宇科技】、【中航沈飛】、【中航西飛】、【航發(fā)動力】、【中航電子】、【江航裝備】、【中航光電】、【派克新材】、【邁信林】。
2）航天裝備：導(dǎo)彈行業(yè)驅(qū)動因素主要來自：一是迭代期、二是戰(zhàn)略儲備需求增加、三是實戰(zhàn)化訓(xùn)練帶動。導(dǎo)彈領(lǐng)域可能成為十四五期間最具彈性的細分領(lǐng)域，相關(guān)上市公司業(yè)績增長較快，關(guān)注導(dǎo)彈板塊的整體性機會，重點關(guān)注業(yè)績彈性大、導(dǎo)彈業(yè)務(wù)占比高的標(biāo)的。在北斗導(dǎo)航領(lǐng)域，北斗衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)計2023年仍將保持較高增速，在北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈中北斗導(dǎo)航芯片、北斗導(dǎo)航終端需求增速較高。在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團有望成為國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的主力軍，目前雖然國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)還在發(fā)展初期，但衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)仍將成為6G移動通信的重要發(fā)展方向。建議關(guān)注：【航天電器】、【國博電子】、【新雷能】、【廣東宏大】【盟升電子】等。
3）軍工信息化：因國產(chǎn)化進程、軍隊現(xiàn)代化建設(shè)、新型號更新速度加快等因素，自2018年以來持續(xù)超越行業(yè)增長，關(guān)注軍工半導(dǎo)體、上游電子元器件
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