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一周市場(chǎng)回顧：1）經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，財(cái)政部提前下達(dá)2023年部分新增地方政府債務(wù)限額。2月，各地組織發(fā)行地方政府債券5761億元；2）截至目前，已有超30城調(diào)整首套房貸利率下限至4%以下。二線城市中，沈陽、鄭州、太原、廈門等地房貸利率最低3.8%。
　　本周觀點(diǎn)：繼續(xù)看好一帶一路。周內(nèi)，博鰲亞洲論壇2023年年會(huì)開幕，博鰲亞洲論壇堅(jiān)定向世界傳遞高質(zhì)量共建“一帶一路”的清晰信號(hào)，會(huì)上國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)表示要深入推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)，高質(zhì)量實(shí)施《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》，積極推進(jìn)中國(guó)－東盟自貿(mào)區(qū)3.0版談判。我們認(rèn)為，今年是“一帶一路”提出十周年，“一帶一路”建設(shè)有望加速推進(jìn)：一方面，以東南亞、中東、中亞及俄羅斯為代表的重點(diǎn)區(qū)域合作有望深化；另一方面，我國(guó)企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)的策略將有所調(diào)整，根據(jù)中國(guó)能建國(guó)際建設(shè)集團(tuán)董事長(zhǎng)呂澤翔先生的發(fā)言，未來我國(guó)企業(yè)將從“走出去”向“走進(jìn)去”、“融進(jìn)去”轉(zhuǎn)變，我們認(rèn)為，在國(guó)際工程領(lǐng)域或?qū)Ⅲw現(xiàn)為由過去依靠債務(wù)驅(qū)動(dòng)的國(guó)際工程發(fā)展模式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽客顿Y（中資企業(yè)自己當(dāng)業(yè)主）和深耕重點(diǎn)市場(chǎng)的精鋪模式。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略向重點(diǎn)區(qū)域深耕，以及“一帶一路”十周年相關(guān)外交活動(dòng)助力，作為“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)重要力量的基建央企以及處于“一帶一路”橋頭堡地區(qū)（廣西、新疆、東北等）的地方企業(yè)有望加快在重點(diǎn)區(qū)域的業(yè)務(wù)拓展。重點(diǎn)推薦：中國(guó)交建、中國(guó)中鐵、中國(guó)建筑、祁連山。
　　重點(diǎn)推薦鴻路鋼構(gòu)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，下游需求有望持續(xù)改善：展望2023年，我們認(rèn)為基建和制造業(yè)需求有望繼續(xù)較好表現(xiàn)，地產(chǎn)需求或現(xiàn)邊際改善，疊加裝配式建筑滲透率提升，行業(yè)需求有望持續(xù)高景氣。公司相對(duì)同業(yè)具備明顯優(yōu)勢(shì)，市占率仍有提升空間：1）超大規(guī)模產(chǎn)能下的履約優(yōu)勢(shì)，大訂單議價(jià)能力更強(qiáng)；2）鋼材采購(gòu)優(yōu)勢(shì)，可平抑材料價(jià)格波動(dòng)；3）管理優(yōu)勢(shì)以及規(guī)模優(yōu)勢(shì)下，噸盈利持續(xù)提升邏輯不改。我們預(yù)計(jì)公司2023年產(chǎn)量有望突破400萬噸（同比+14%），噸盈利有望在22年水平之上繼續(xù)提升。
　　基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）專項(xiàng)債：本周專項(xiàng)債發(fā)行量775.4億元，截止2023年4月2日，累計(jì)發(fā)行量12189.62億元，累計(jì)同比+0.34%。2）城投債：本周城投債發(fā)行量為1612.75億元，凈融資額337.44億元，截止目前累計(jì)凈融資額5280.04億元，累計(jì)同比-6.25%%。3）本周發(fā)改委重大批復(fù)：本周無發(fā)改委重大項(xiàng)目批復(fù)。截止2023年4月2日，2023年度批復(fù)項(xiàng)目合計(jì)投資額0億元。4）本周共8家公司新簽47份訂單，總金額740.1億元。
　　投資建議：重點(diǎn)推薦祁連山、中國(guó)交建、中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、四川路橋、鴻路鋼構(gòu)、蘇文電能、中國(guó)電建，建議關(guān)注中國(guó)能建。
　　市場(chǎng)回顧：
　　1)行業(yè)：本周大盤上漲0.22%，創(chuàng)業(yè)板上漲0.67%，建筑行業(yè)下跌3.1%，在整個(gè)市場(chǎng)中表現(xiàn)較差；市場(chǎng)各行業(yè)大部分下跌，漲幅前五為其他專業(yè)工程（-1.05%）、園林工程（-1.23%）、工程咨詢服務(wù)III（-2.82%）、建筑裝飾（-3.1%）、裝修裝飾III（-3.24%）。
　　2)個(gè)股：本周共20只股票上漲，漲幅前五的公司為天域生態(tài)（18.64%）、設(shè)計(jì)總院（7.82%）、安徽建工（6.71%）、四川路橋（6.48%）、時(shí)空科技（5.64%）；跌幅前五的公司為ST奇信（-15.06%）、華陽國(guó)際（-12.56%）、中國(guó)化學(xué)（-11.87%）、中毅達(dá)（-10.35%）、ST圍海（-7.67%）。月度來看共37只股票上漲，年初至今共87只股票上漲。
　　3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對(duì)人民幣即期匯率6.8717，上周收盤價(jià)6.8655。十年期國(guó)債到期收益率為2.8528%，較上周下跌1.48bp。一個(gè)月SHIBOR為2.4000%，較上周上漲0.10bp。
　　4)其他：本周共4家公司發(fā)生大宗交易，8家公司發(fā)生重要股東增減持。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期。