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港股市場(chǎng)3月概覽：港股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈
　　3月港股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈。恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)的收益率分別為3.10%和9.65%。
　　美元兌港幣持續(xù)升值。2022年以來，受到美元加息影響，新興市場(chǎng)貨幣普遍存在大幅貶值現(xiàn)象。截至3月31日匯率已達(dá)到7.85關(guān)口。
　　港股市場(chǎng)成交活躍度有所回升。3月港股日均成交額983.92億港元，較2月日均成交額901.45億港元上升了9.15%，港股通成分股日均成交額830.34億港元，較2月日均成交額747.53億港元上升了11.08%。
　　港股通成分股資金流分析：3月南下資金凈流入大幅提升
　　3月兩市港股通凈流入金額大幅提升，3月總計(jì)凈流入671.38億港元，較2月大幅提升。
　　南下資金：凈流入占比較高的行業(yè)為農(nóng)林牧漁、基礎(chǔ)化工、煤炭、傳媒、輕工制造，凈流出占比較高的行業(yè)為鋼鐵、家用電器、社會(huì)服務(wù)、有色金屬、綜合。
　　銀行系：凈流入占比較高的行業(yè)為家用電器、建筑材料、電力設(shè)備、社會(huì)服務(wù)、計(jì)算機(jī)，凈流出占比較高的行業(yè)為煤炭、美容護(hù)理、商貿(mào)零售、輕工制造、國防軍工。
　　券商系：凈流入占比較高的行業(yè)為煤炭、鋼鐵、國防軍工、紡織服飾、電子，凈流出占比較高的行業(yè)為石油石化、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、汽車、傳媒。
　　南下資金凈流入占比居前的十只個(gè)股平均收益率-7.48%，銀行系經(jīng)紀(jì)商凈流入占比居前的十只個(gè)股平均收益率-4.34%，券商系經(jīng)紀(jì)商凈流入占比居前的十只個(gè)股平均收益率-4.25%。
　　港股通量化30組合的3月績(jī)效：組合收益率4.07%
　　在前期報(bào)告《港股優(yōu)選：技術(shù)面、資金面、基本面》中，我們?cè)敿?xì)介紹了在港股通樣本股中適用的各個(gè)因子，從結(jié)果上看在港股通成分中分組表現(xiàn)優(yōu)異。為了跟蹤多頭組合的月度表現(xiàn)，我們?cè)诿吭碌讓?duì)分?jǐn)?shù)最高的前30只個(gè)股按照等權(quán)的方式構(gòu)建港股通量化30組合。
　　2023年3月，港股通量化30組合的收益率為4.07%，恒生指數(shù)的收益率為3.10%，恒生科技指數(shù)的收益率為9.65%，組合超額收益率-2.30%。
　　從全區(qū)間來看（2015.1~2023.3），港股通量化30組合的年化收益率9.2%（基準(zhǔn)為1.6%），收益波動(dòng)比0.42（基準(zhǔn)為0.06）。
　　港股通量化30組合的4月持倉
　　2023年4月的港股通量化30組合見下表3所示，整體在行業(yè)上較為均衡。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型測(cè)試基于歷史數(shù)據(jù)，市場(chǎng)未來可能發(fā)生變化