久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年年度報(bào)告，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5926.69億元，同增18.40%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤102.72億元，同增22.66%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤96.68億元，同增37.48%。單四季度，公司實(shí)現(xiàn)營收1956.25億元，同增29.48%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤35.61億元，同增58.49%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤30.64億元，同增87.13%。
　　新簽訂單穩(wěn)步增長，毛利率有所下降：報(bào)告期內(nèi)，工程承包/房地產(chǎn)開發(fā)/裝備制造/資源開發(fā)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5504.41/227.27/123.19/88.66億元，分別同增19.07%、6.12%、5.99%和32.94%。報(bào)告期內(nèi)，公司新簽合同額為13455.70億元，其中，新簽工程訂單額13004.49億元，同比增長12.03%，受益于非鋼工程建設(shè)（含房屋工程建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）和冶金工程建設(shè)業(yè)務(wù)共同發(fā)力，公司新簽訂單量再創(chuàng)歷史新高，其中，冶金工程/非鋼工程合同額分別為1919.95億元和11084.54億元，分別同增21.67%/10.52%，占新簽工程合同額比例分別為14.76%/85.24%。報(bào)告期內(nèi)，受礦產(chǎn)價(jià)格波動、地方政府政策變動等因素影響，公司營業(yè)成本同增19.69%，公司綜合毛利率為9.64%，同比-0.98pct，其中，工程承包/房地產(chǎn)開發(fā)/裝備制造/資源開發(fā)毛利率分別為8.96%/11.00%/11.58%和36.35%，分別同減0.23pct、0.45pct、0.24pct和0.17pct。
　　礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)持續(xù)開拓，多條產(chǎn)線超產(chǎn)：報(bào)告期內(nèi)，資源開發(fā)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入88.66億元，同增32.94%。公司開發(fā)和運(yùn)營的重要礦產(chǎn)資源項(xiàng)目情況如下：巴布亞新幾內(nèi)亞瑞木鎳鈷礦項(xiàng)目全年平均達(dá)產(chǎn)率105%，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47.46億元，同增21.00%，實(shí)現(xiàn)凈利潤12.67億元，同減15.72%，凈利潤負(fù)增長主要由于鎳金屬市場競爭加劇以及國內(nèi)外市場差價(jià)的影響，鎳、鈷銷售折價(jià)系數(shù)大幅下跌；巴基斯坦山達(dá)克銅金礦全年礦石量實(shí)現(xiàn)超產(chǎn)21.00%，營業(yè)收入15.08億元，同增12.62%；巴基斯坦杜達(dá)鉛鋅礦全年采出礦量51.30萬噸，鋅/鉛產(chǎn)量分別同增15%和20%，實(shí)現(xiàn)營收8.23億元，歸屬中方凈利潤2.81億元，分別同增51.54%/38.24%；洛陽中硅多晶硅分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入/凈利潤17.89億和4.22億元，分別同增164%/269%。
　　盈利預(yù)測、估值與評級：公司歸母凈利潤高增，礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)持續(xù)開拓，在手訂單穩(wěn)步增長。我們上調(diào)公司23-24年EPS預(yù)測至0.59元、0.68元（上調(diào)幅度分別為11.32%、13.33%）。新增25年EPS預(yù)測為0.76元，我們?nèi)钥春梦磥砘A(chǔ)建設(shè)需求的邊際改善，對公司A股和H股均維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：非鋼工程下滑風(fēng)險(xiǎn)；礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)開發(fā)不及預(yù)期。