>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-230404
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
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| 337KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心結(jié)論
【宏觀】中觀視點(diǎn)第15期：經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)入第二階段
近期高頻數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)修復(fù)的結(jié)構(gòu)分化特征愈發(fā)明顯。和往年同期相比，鋼鐵、氯堿等行業(yè)展現(xiàn)出較高的生產(chǎn)強(qiáng)度，但煤化、石化、化纖等多數(shù)行業(yè)仍處于修復(fù)中繼階段，3月PMI生產(chǎn)指數(shù)從2月高點(diǎn)回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示生產(chǎn)恢復(fù)最快的階段已經(jīng)度過。從目前的終端需求表現(xiàn)來(lái)看，新房和二手房成交活躍度依然較高，但價(jià)格出現(xiàn)分化，3月汽車銷售整體表現(xiàn)一般。經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入內(nèi)生性修復(fù)的第二階段。
【宏觀】海外金融和經(jīng)濟(jì)面錯(cuò)位下，對(duì)匯率市場(chǎng)影響幾何？
今年年初以來(lái)美元指數(shù)出現(xiàn)一輪攀升，背后主要還是美國(guó)“軟”“硬”經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走強(qiáng)，打破了去年年底市場(chǎng)對(duì)于加息路徑的預(yù)期，以至于我國(guó)經(jīng)歷了疫后填坑式復(fù)蘇，但美元兌人民幣仍走強(qiáng)。直到以美國(guó)硅谷銀行破產(chǎn)為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，人民幣兌美元升值。往后看，歐美銀行危機(jī)打亂了歐美央行加息路徑，未來(lái)短期美元兌歐元表現(xiàn)取決于兩個(gè)經(jīng)濟(jì)之間金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵程度，中期美元走勢(shì)仍需關(guān)注美國(guó)下半年通脹是否會(huì)在去年基數(shù)影響下回升。
【電力設(shè)備】晶盛機(jī)電（300316.SZ）2022年業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)持續(xù)高增，布局設(shè)備&材料平臺(tái)型龍頭
預(yù)計(jì)公司23-25年實(shí)現(xiàn)歸母凈利42.41/52.35/59.01億元，同比+45.1%/+23.4%/+12.7%，EPS為3.24/4.00/4.51元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
【美容護(hù)理】華熙生物（688363.SH）2022年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：前瞻布局多元發(fā)展，科技賦能引領(lǐng)成長(zhǎng)
公司全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)明顯，疊加原料業(yè)務(wù)持續(xù)釋放產(chǎn)能，優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步鞏固；醫(yī)美板塊潤(rùn)致品牌將完成“治+養(yǎng)”全系產(chǎn)品組合，為業(yè)務(wù)騰飛蓄勢(shì)；功能性護(hù)膚品差異化定位進(jìn)一步清晰，品牌建設(shè)頗具成效；功能性食品終端業(yè)務(wù)布局逐步打開。公司堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，繼續(xù)扎根科技底層，不斷科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先地位。預(yù)計(jì)公司2023~2025年EPS分別為2.62/3.35/4.18元，對(duì)應(yīng)最新PE分別為43.3/33.8/2
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