>> 華鑫證券-金融衍生品策略日報-230404
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
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| 514KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
謝玉磊 |
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▌策略觀點
本周一，A股三大指數(shù)單邊上行。截至收盤，滬指漲0.72%，深成指漲1.39%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.70%，科創(chuàng)50漲4.16%，滬深300漲0.98%，上證50漲0.14%。上漲家數(shù)為3350家，低于前一交易日3507家，高于此前一周均值2078家。漲停家數(shù)為46家，高于前一交易日35家，高于此前一周均值31家。下跌家數(shù)為1584家，高于前一交易日1411家，低于此前一周均值2882家。跌停家數(shù)為6家，高于前一交易日3家，低于此前一周均值8家。北向資金凈流入5.79億元，前一交易日為凈流入16.74億元，上周均值為凈流入20.93億元。成交額為12535億元，前一交易日為9535億元，上周均值為10051億元。A股放量上行，放量是一個值得關注的信號，代表著市場交易情緒的提升，不過板塊之間分化的特征仍然尤為凸顯，目前也屬于強調(diào)配置的階段，由于市場高一致性，沿著AI方向投資基本已被充分挖掘，但在年內(nèi)能落地到營收擴張的產(chǎn)業(yè)鏈還是比較少的，后續(xù)當注意追漲風險。站在長周期視角觀察市場，我們依然可以保持此前觀點，A股全年有望穩(wěn)步向好，目前來看大的分歧均是一次新的上車機會。美國經(jīng)濟很難在高利率環(huán)境下保持擴張，高利率環(huán)境下經(jīng)濟若衰退預期終將會變成現(xiàn)實，而美國銀行業(yè)危機只是高利率環(huán)境下一個危機縮影，那么對于海外資金而言，中國市場是全球最具備有吸引力的市場，海外增量資金依然是驅(qū)動23年A股持續(xù)上漲的源動力之一。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來盈利上行周期，因此基于此判斷，23年A股趨勢行情依然值得期待。
▌股指期貨交易策略
觀點：期貨升水收窄，指數(shù)偏強震蕩
?。?）4月3日，IF、IH、IC合約持倉量分別為20.17萬手、13.06萬手、27.9萬手，日環(huán)比變動為2.64%、4.15%和1.57%；
（2）4月3日，IF、IH、IC當月合約與現(xiàn)貨價差為0.63點、4.88點、-7.18點，較上一交易日變化-12.24點、-5.4和-14.99點。
操作建議：IF2304以逢低買入為主，支撐位4070點
▌期權交易策略
觀點：PCR值回升，指數(shù)上行動能或減弱
?。?）4月3日，50ETF期權、華泰300ETF期權、嘉實300ETF期權、300股指期權PCR（持倉量）分別為0.91、1.16、1.25、1.02，其中50ETF和300ETF期權PCR值維持高位；
（2）4月3日，300ETF期權和50ETF期權隱含波動率分別為14.5%、16.3%，300ETF期權和50ETF期權隱含波動率小幅回升。
操作建議：激進型策略：暫無；穩(wěn)健型策略：暫無；套保對沖策略：暫無。
▌風險提示
1市場系統(tǒng)性風險；2短期恐慌情緒持續(xù)擴散風險因子。
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