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公司披露2022年度業(yè)績：
　　2022營收9.06億（+82%），歸母凈利潤4.60億（+92.1%），扣非歸母凈利潤4.37億（+90.5%）；
　　22Q4:營收2.32億（+50.4%），歸母凈利潤1.10億（+40.6%），扣非歸母凈利潤0.96億（+32.8%）。
　　收入端：培育鉆成最大收入來源
　　分季度，Q1/Q2/Q3/Q4營收1.92/2.56/2.27/2.32億元，yoy+126.88%/91.40%/80.09%/50.36%。
　　分業(yè)務(wù)，培育鉆石收入3.89億元（+97.1%），占比42.9%（+8.4pct），海內(nèi)外消費(fèi)需求爆發(fā)共振，生產(chǎn)成本降低及產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)張，培育鉆石行業(yè)進(jìn)入快速崛起階段；工業(yè)金剛石板塊，金剛石微粉/金剛石單晶收入3.16億元（+103.0%）/1.74億元（+27.0%），營收占比34.9%/19.2%，金剛石微粉維持高增，在光伏新能源領(lǐng)域需求旺盛，在消費(fèi)電子領(lǐng)域滲透加速；金剛石單晶在工業(yè)領(lǐng)域的市場需求保持穩(wěn)健增長，公司金剛石單晶產(chǎn)能提高且市場拓展力度加大。
　　盈利端：費(fèi)用管控良好
　　主營產(chǎn)品毛利率63.3%（-0.8pct），培育鉆石、金剛石微粉、金剛石單晶毛利率分別為79.3%（-2.1pct)、54.0%（+4.0pct）、52.7%(-5.2pct），略有下降主因高毛利產(chǎn)品培育鉆石產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，量升價(jià)降。
　　費(fèi)用控制良好，銷售費(fèi)用率0.67%（-0.45pct）；管理費(fèi)用率1.84%（-1.23pct）；研發(fā)費(fèi)用率4.86%（-0.47pct）費(fèi)用管控良好。
　　凈利率51%（+2.7pct），其中Q4凈利率47.6%（同-3.3pct,環(huán)-1.3pct）。
　　股權(quán)回購增強(qiáng)信心，健全長效激勵機(jī)制
　　3月21日，公司發(fā)布擬使用自由資金或自籌資金以集中競價(jià)交易方式回購公司部分社會公眾股份的公告。本次回購的資金總額為1.5億-3億元，回購價(jià)格不超過人民幣180.00元/股，按回購價(jià)格上限測算，預(yù)計(jì)回購股份數(shù)約83.3-166萬股，占公司總股份約0.58%-1.15%，回購的股份將全部用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵。
　　投資建議：買入評級
　　培育鉆當(dāng)前低滲透、高成長，力量鉆石聚焦主業(yè)，當(dāng)前積極擴(kuò)產(chǎn)顯著強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈地位，有望優(yōu)先享受行業(yè)擴(kuò)張紅利。預(yù)測公司2023-2025年歸母凈利潤7.38、10.06、11.81億（前值為2023-2024年7.37、9.93億元，因年度業(yè)績數(shù)據(jù)略有更新），對應(yīng)2023-2025年P(guān)E19.3、14.2、12.1x，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)需求不及預(yù)期、行業(yè)總量測算偏差、行業(yè)價(jià)格超預(yù)期下行、產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、研報(bào)使用的信息更新不及時的風(fēng)險(xiǎn)。