>> 光大證券-北京銀行(601169)2022年年報點評：零售轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)，資產(chǎn)質(zhì)量大幅改善-230408
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王一峰,董文欣 |
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此報告為加密報告 |
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事件：4月7日，北京銀行發(fā)布2022年度報告，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入662.76億，YoY+0%，歸母凈利潤247.6億，YoY+11.4%。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率9.6%，同比下降0.69pct。
點評：
1、盈利增速大幅改善，零售業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度顯著提升，科技投入保持較高投入強度
營收增速放緩，盈利增速大幅改善。2022年，北京銀行營業(yè)收入、撥備前利潤、歸母凈利潤同比增速分別為0%、-1.8%、11.4%，其中營收、撥備前利潤增速較前三季度分別下降3.2、3.4pct，盈利增速則大幅提升4.9pct；凈利息收入、非息收入同比增速分別為0.1%、-0.4%，較前三季度分別下降1.8、7.9pct。拆分盈利同比增速結(jié)構(gòu)，規(guī)模擴(kuò)張、撥備為主要貢獻(xiàn)分項，分別拉動業(yè)績增速14.9、12pct；從邊際變化看，規(guī)模、撥備貢獻(xiàn)明顯提升，非息貢獻(xiàn)有所收窄。
零售業(yè)務(wù)基礎(chǔ)不斷夯實，業(yè)績貢獻(xiàn)度顯著提升。2022年，北京銀行繼續(xù)深入推進(jìn)零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以客戶為中心，重點拓展價值客群，持續(xù)擴(kuò)大零售金融基礎(chǔ)客戶群，零售業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度進(jìn)一步提升。2022年零售營收222.3億（YoY +22.2%），零售營收貢獻(xiàn)占比較年初提升6pct至34.1%。零售客戶數(shù)、私行客戶數(shù)分別達(dá)2752.5、1.29萬戶，較年初分別增長7.3%、15.2%；零售AUM達(dá)9749.4億，同比增長10.2%。
科技投入占營收比重為3.7%，數(shù)字化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)。在科技投入上，公司從戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)實際需求出發(fā)構(gòu)建系統(tǒng)、賦能業(yè)務(wù)發(fā)展，高度關(guān)注產(chǎn)品線、交付渠道和管理運營的有機整合。2022年，公司科技投入占營收的3.7%，同比提升0.2pct。其中，研究開發(fā)類投入8.4億，同比增長56%，在同業(yè)中繼續(xù)保持較高投入強度。根據(jù)公司指引，“十四五”期間公司科技投入占營收比重也將保持在不低于3.5%的水平。
2、規(guī)模：擴(kuò)表速度大幅提升，零售存款增速創(chuàng)近十年新高
非信貸類資產(chǎn)驅(qū)動擴(kuò)表速度大幅提升。公司4Q單季新增生息資產(chǎn)2043億，同比多增1988億，生息資產(chǎn)同比增速較3Q末大幅提升6.6pct至10.4%。其中，貸款、金融投資、同業(yè)資產(chǎn)4Q單季分別新增410、817、816億，同比分別多增434、756、799億，非信貸類資產(chǎn)為擴(kuò)表的主要驅(qū)動力量。公司擴(kuò)表速度大幅提升，一方面是對表內(nèi)各類資產(chǎn)配置力度明顯加大，同時也與上年同期低基數(shù)有關(guān)。
科創(chuàng)、綠色等特定領(lǐng)域信貸投放景氣度較高，零售信貸投放保持較好韌性。公司2022年新增貸款1241億，同比多增186億，對公、零售、票據(jù)大致按5:4:1分布，公司特定領(lǐng)域信貸投放呈現(xiàn)較高景氣度，且在居民加杠桿意愿不足背景下，零售信貸仍保持不弱投放力度。具體來看：①對公貸款新增609億，同比多增897億，主要投向綠色領(lǐng)域（全年新增626億）、科創(chuàng)領(lǐng)域（全年新增369億）；②零售信貸新增512億，同比少增297億，年末零售信貸同比增速為8.7%，高于上市銀行5.1%的平均水平（僅統(tǒng)計當(dāng)前披露2022年業(yè)績的銀行），主要投向消費貸（全年新增402億，同比多增59億）、個人經(jīng)營性貸款（全年新增233億，同比多增6億）；個人住房貸款為主要拖累項（全年新增-106億，同比少增325億）。
零售存款增速達(dá)21%，創(chuàng)近十年新高。2022年末，公司付息負(fù)債、存款同比增速分別為11.5%、12.6%，增速較22Q3末分別提升9.9、1.8pct。其中，4Q單季新增存款431億，同比多增311億；市場類負(fù)債新增1618億，同比多增2327億。進(jìn)一步考察存款結(jié)構(gòu)，零售存款、對公存款同比增速分別為21.1%、5.8%，其中零售存款增速高于總存款增速8.5pct。北京銀行零售存款增勢較好，增速創(chuàng)近十年新高，一方面受益于零售轉(zhuǎn)型加快推進(jìn)，同時也可能與居民購房需求偏弱、4Q理財資金回表有關(guān)。
3、定價：2022年凈息差為1.76%，較上半年收窄1bp
公司2022年凈息差為1.76%，較上半年下降1bp；生息資產(chǎn)收益率、計息負(fù)債成本率分別為3.85%、2.14%，較上半年分別下降2bp、3bp。公司下半年息差走勢運行平穩(wěn)，一方面信貸資源向定價水平較高的消費貸、對公中長期貸款集中；另一方面，存款掛牌利率下調(diào)有助于緩釋息差收窄壓力，公司同時也進(jìn)一步加強對行內(nèi)高息負(fù)債的管理。向前看，23Q1按揭貸款重定價或壓制公司NIM表現(xiàn)，其后可能隨著2023年經(jīng)濟(jì)景氣度提升、存款掛牌利率紅利進(jìn)一步釋放而逐步企穩(wěn)，公司也表示將進(jìn)一步強化零售轉(zhuǎn)型，加大對綠色、科創(chuàng)等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)投放，以此來對沖息差收窄壓力。
4、非息：債市調(diào)整沖擊公允價值變動損益，非息收入占比下降1.6pct至22.4%
2022年，公司非息收入同比增速為-0.4%，較前三季度下降7.9pct。其中，凈手續(xù)費及傭金收入同比增速為18%，較前三季度下降9pct，主要受代理及委托業(yè)務(wù)（YoY+33.8%）支撐，4Q理財大幅贖回，代銷基金等業(yè)務(wù)或有所放緩；凈其他非息收入增速為-12.8%，較前三季度下降18pct，主要受公允價值變動損益（YoY-192.5%）拖累，預(yù)計主要受到22Q4債市調(diào)整影響。
5、資產(chǎn)質(zhì)量：不良指標(biāo)實現(xiàn)“雙降”，資產(chǎn)質(zhì)量大幅改善
2022年末，北京銀行不良貸款余額為257億，較3Q末下降22億；不良貸款率較3Q末下降16bp至1.43%，關(guān)注率較年中下降36
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