>> 華泰證券-科技行業(yè)專題研究：激光雷達上游光子器件國產(chǎn)化提速-230408
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
大小： |
940KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,陳旭東,余熠 |
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此報告為加密報告 |
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硅光大會觀察：激光雷達上游核心器件國產(chǎn)化快速推進
3月30日，首屆中國硅光大會暨太湖灣硅光產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心建設大會（下文簡稱“大會”）在無錫舉行，我們注意到激光雷達上游核心器件國產(chǎn)化進展正在快速推進，如在大會中靈明光子宣布其SiPM產(chǎn)品在1Q23順利通過AEC-Q102車規(guī)認證，產(chǎn)品性能達到全球領先水平，并已成功導入國內(nèi)車載激光雷達廠商。隨著我國激光雷達上游核心元器件廠商技術(shù)的持續(xù)完善，以及激光雷達整機廠降本增效訴求驅(qū)動下，我們認為發(fā)射端激光芯片、接收端光子探測芯片等環(huán)節(jié)進口替代步伐有望迎來提速。建議關注：長光華芯、炬光科技。
當前我國激光雷達上游光子器件仍以進口為主
發(fā)射端激光芯片、接收端光子探測芯片是激光雷達上游核心器件，其性能決定了激光雷達的可靠性、探測距離等核心指標。供應格局方面，二者仍以海外龍頭廠商主導，例如發(fā)射端激光芯片方面，905nm EEL主要由ams Osram等廠商主導，VCSEL芯片則主要被Lumentum、II-VI（現(xiàn)Coherent公司）等海外廠商壟斷；光子探測芯片方面，國產(chǎn)廠商在1550nm APD芯片已取得積極進展，根據(jù)C&C統(tǒng)計，2022年全球激光雷達APD芯片市場格局中，國內(nèi)廠商芯思杰占據(jù)27%居第二；而在SPAD/SiPM芯片方面（多用于905nm激光雷達），我國仍依賴濱松、索尼、安森美等海外廠商。
接收端：國產(chǎn)SPAD/SiPM芯片持續(xù)推進，進口替代空間廣闊
靈明光子董事長兼CEO臧凱博士在大會上宣布了公司在激光雷達接收端光子探測芯片領域的積極進展：1Q23公司的SiPM已順利通過AEC-Q102的車規(guī)認證，并成功導入國內(nèi)車載激光雷達廠商供應鏈，產(chǎn)品的光子探測效率（PDE）達到25%@905nm，為全球領先水平，且串擾噪聲優(yōu)于同行競品。此外南京芯視界于2023年4月宣布推出全新堆疊式dToF深度傳感器VA6320，為攝影、AR/VR等提供低成本、高性能的解決方案；阜時科技于2023年4月宣布與騰訊云聯(lián)合推出的人臉+掌靜脈新品。我們認為國內(nèi)廠商在技術(shù)不斷完善的背景下，有望享受激光雷達光探測芯片進口替代機遇。
發(fā)射端：我國發(fā)射端激光芯片廠商已取得積極進展
我們觀察到近年來長光華芯、縱慧芯光、源杰科技等國產(chǎn)光芯片廠商均已在發(fā)射端激光芯片領域取得持續(xù)突破。根據(jù)長光華芯官方微信公眾號，2023年3月公司VCSEL陣列光源成功通過AEC-Q102認證?？蛻舴矫?，長光華芯已與禾賽科技、速騰聚創(chuàng)、圖達通等展開合作，激光雷達業(yè)務拓展順利；縱慧芯光與國內(nèi)外主要LiDAR廠家均已開展合作，已中標某頭部LiDAR客戶前裝量產(chǎn)項目。源杰科技基于自身IDM模式優(yōu)勢，由光通信高速光芯片業(yè)務橫向拓展至激光雷達領域，當前已推出1550nm種子源芯片以及接收端陣列相關產(chǎn)品，并與車載激光雷達主流廠商形成合作關系。
國產(chǎn)廠商技術(shù)完善+客戶降本增效訴求，關注上游核心器件進口替代機遇
短期來看，雖然汽車行業(yè)競爭加劇或?qū)χ悄芑渲寐蕩硪欢〝_動，但我們認為長期來看汽車智能化仍是大勢所趨，上游傳感器如激光雷達等市場前景依舊廣闊。根據(jù)我們于2023年2月8日發(fā)布的報告《激光雷達：23年有望迎從1到N拓展》中的測算，預計2022/2023年我國乘用車載激光雷達出貨量分別達到16萬顆/64萬顆，至2027年有望突破1300萬顆。另一方面，隨著我國激光雷達上游核心元器件廠商技術(shù)的持續(xù)完善，以及激光雷達整機廠降本增效訴求驅(qū)動下，我們認為發(fā)射端激光芯片、接收端光子探測芯片等環(huán)節(jié)進口替代步伐有望迎來提速。建議關注：長光華芯、炬光科技。
風險提示：激光雷達市場出貨量不及預期；國產(chǎn)廠商研發(fā)進展不及預期。
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