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行情回顧
　　1、光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游價(jià)格繼續(xù)如期下行，階段性頂部得到驗(yàn)證。
　　2、本周硅料價(jià)格繼續(xù)下降，短期硅料需求增量有限。210硅片小幅下調(diào)報(bào)價(jià)但182硅片上調(diào)報(bào)價(jià)。
　　3、光伏輔材銀漿價(jià)格小幅上行，透明EVA膠膜、明CPC背板、玻璃鍍膜、及POE與上周基本保持一致
　　投資建議
　　光伏裝機(jī)大年預(yù)期不變：中國光伏協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2023年中國光伏新增裝機(jī)在95-120GW之間，全球光伏新增裝機(jī)在280-330GW之間。
　　上游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格預(yù)期下行：光伏硅料投產(chǎn)2023年高增預(yù)期不變，預(yù)計(jì)2023年中國硅料產(chǎn)量將超過140萬噸，全球產(chǎn)量合計(jì)超過155萬噸，對應(yīng)可滿足超過600GW組件。假設(shè)2023年全球光伏裝機(jī)為330GW，所需組件僅400GW。
　　硅片環(huán)節(jié)利潤改善，相關(guān)企業(yè)收益：因硅片提價(jià)，且硅料價(jià)格下行，硅片產(chǎn)業(yè)鏈毛利率自2月增長超10%。預(yù)期硅料價(jià)格下行持續(xù)，硅片利潤有望進(jìn)一步提升。
　　POE膠膜板塊或有供應(yīng)短缺，需關(guān)注POE膠膜國產(chǎn)化進(jìn)程：2023年Topcon產(chǎn)能及裝機(jī)或有較大幅度增長，促進(jìn)POE膠膜需求上行；但在光伏降本趨勢下，組件廠商或選擇EVA+POE封裝方案替代高成本進(jìn)口POE，從而降低POE需求。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)造成供應(yīng)激增，或出現(xiàn)惡性競爭導(dǎo)致的價(jià)格超預(yù)期下跌。
　　2、裝機(jī)需求不及預(yù)期。
　　3、海外產(chǎn)能擴(kuò)張及貿(mào)易保護(hù)。