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消息面：（0403-0409）歐佩克+宣布5月開始自愿減產(chǎn)，減產(chǎn)總規(guī)模達到165萬桶/天。因減產(chǎn)規(guī)模較大，減產(chǎn)持續(xù)時間較長，因此周一油價大漲。
　　基本面：需求端：中國出行需求同比顯著增長，但3月以來居民私家車出行降溫，國際出行仍待恢復，因此市場對中國的需求增量仍有分歧；同時歐美加息仍在持續(xù)，歐美經(jīng)濟衰退將導致的需求減量仍不明確。因此國內(nèi)的增量和國外的減量孰多孰少，有較大不確定性，這是油價未能走出單邊行情的核心所在。供應端，美國增產(chǎn)仍然受限，伊拉克庫爾德地區(qū)的原油出口仍未恢復，但歐佩克+的減產(chǎn)仍需要時間兌現(xiàn)。
　　總結(jié)：歐佩克+減產(chǎn)后，Q2供需或轉(zhuǎn)為平衡，下半年供需大概率將出現(xiàn)缺口，因此原油的交易應當以逢低做多的大方向為主。但是由于需求端的不確定性，油價未能走出趨勢性的上漲行情，因此盲目追多仍有風險，5月之前油價的交易重心可能重新回到宏觀層面，因此油價與美元和歐美股指的相關(guān)性或?qū)⒃鰪?。待歐美衰退行情尾聲時，可尋機買入。
　　風險點：俄烏沖突緩和，歐佩克+產(chǎn)量高于預期，歐美加息超預期，系統(tǒng)性風險發(fā)酵，中國需求弱于預期。