>> 平安證券-海外宏觀周報：美國經(jīng)濟喜憂交織-230409
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
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| 1107KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
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作者： |
鐘正生,范城愷 |
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平安觀點：
海外經(jīng)濟政策：1）美國3月PMI數(shù)據(jù)全線下滑，ISM服務業(yè)PMI為51.2，降至三個月新低，大幅低于預期54.6和前值55.1；制造業(yè)PMI為46.3，低于預期47.5和前值47.7，至2020年5月以來最低，已連續(xù)五個月處于收縮區(qū)間。2）3月新增非農(nóng)就業(yè)連續(xù)三月放緩至23.6萬人，大幅低于近半年以來的平均水平，但失業(yè)率回落至3.5%，薪資環(huán)比增速回升至0.3%，就業(yè)市場仍緊張。3）目前美國銀行業(yè)危機明顯緩解，金融體系相對穩(wěn)健，降息的必要性不足，美國3月就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，CMEFedWatch顯示5月加息的概率從近50%提高到近70%。4）3月歐元區(qū)制造業(yè)PMI終值上修，服務業(yè)PMI和綜合PMI終值均下修，制造業(yè)和服務業(yè)冷熱不均。5）2月德國和法國工業(yè)生產(chǎn)有所恢復，同比分別增長0.6%和1.3%，均高于前值-1.6%，據(jù)由負轉(zhuǎn)正表現(xiàn)出制造業(yè)生產(chǎn)有所恢復，并且一定程度上也說明了內(nèi)外需依然具有支撐。
全球大類資產(chǎn)：1）全球股市：全球股市漲跌互現(xiàn)，但多數(shù)股指漲跌幅在2%以內(nèi)，且4月7日美國、歐洲和中國香港等國家或地區(qū)的股市由于節(jié)假日休市。美股的道指、納指和標普500整周分別上漲0.6%、-1.1%和0.1%，指數(shù)周內(nèi)呈現(xiàn)U型走勢。2）全球債市：美債收益率除2月期、3月期和6月期收益率上升外，其余期限收益率均有所下滑。10年期國債收益率拆分來看，隱含通脹預期整周下跌7BP至2.25%、實際利率整周下跌2BP至1.14%。3）大宗商品：大宗商品價格分化，原油價格繼續(xù)大漲，貴金屬價格回升，工業(yè)金屬和農(nóng)產(chǎn)品價格回落。沙特、科威特和俄羅斯等國宣布實施自愿石油減產(chǎn)、衰退預期減弱、美國石油庫存和戰(zhàn)略儲備不足，原油價格本周繼續(xù)大漲，WTI和布倫特原油價格整周分別上漲6.6%和6.7%，至80.7美元/桶和85.1美元/桶，預計未來原油市場將呈現(xiàn)高壟斷、緊供給和穩(wěn)需求的特征，對于油價繼續(xù)有較強的支撐作用。4）外匯市場：美元指數(shù)延續(xù)下跌趨勢，整周下跌0.48%收于102.1，歐洲貨幣升值明顯，瑞郎兌美元整周上漲1.13%，英鎊兌美元整周上漲0.71%，歐元兌美元整周上漲0.6%。
風險提示：美歐銀行業(yè)危機持續(xù)時間超預期，美歐貨幣政策超預期，美歐經(jīng)濟衰退風險超預期等。
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