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行情回顧：本周，家電（中信）行業(yè)指數(shù)漲跌幅表現(xiàn)一般，上漲0.48%，周漲幅在中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)中排名第21位，跑輸了同期滬深300指數(shù)1.30個(gè)百分點(diǎn)。其中，家電子板塊表現(xiàn)分化，但全部跑輸同期滬深300指數(shù)。個(gè)股方面：本周，家電（中信）行業(yè)個(gè)股漲跌不一，行業(yè)有35只個(gè)股錄得正收益，占比約44%，周漲幅超過(guò)5%的個(gè)股有4個(gè)，無(wú)周漲幅超過(guò)10%的個(gè)股；行業(yè)有45只個(gè)股錄得負(fù)收益，占比約為56%，周跌幅超過(guò)5%的個(gè)股有3個(gè)，周跌幅超過(guò)10%的個(gè)股有1個(gè)。
　　行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)：根據(jù)奧維云網(wǎng)，2023年第14周（2023/3/27-2023/4/2），國(guó)內(nèi)線下家電市場(chǎng)銷(xiāo)額同比+51.56%，銷(xiāo)量同比+30.7%，均價(jià)同比+16.5%；國(guó)內(nèi)線上家電市場(chǎng)銷(xiāo)額同比+0.07%，銷(xiāo)量同比-12.95%，均價(jià)同比+14.96%。大家電：線下市場(chǎng)大多品類(lèi)銷(xiāo)售明顯回暖，冰箱、空調(diào)全渠道表現(xiàn)出色，其中空調(diào)線下銷(xiāo)額同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。廚衛(wèi)電器：線下多品類(lèi)銷(xiāo)售表現(xiàn)良好，線下集成灶銷(xiāo)額同比大增，油煙機(jī)全渠道微升。廚房小電：小家電線下表現(xiàn)活躍，線上大多品類(lèi)銷(xiāo)額下滑，電蒸鍋保持全渠道銷(xiāo)額增長(zhǎng)。環(huán)境健康電器：線下市場(chǎng)銷(xiāo)售熱度高于線上，線下掃地機(jī)器人、洗地機(jī)、凈飲機(jī)銷(xiāo)額大幅度增長(zhǎng)。
　　行業(yè)觀點(diǎn)：維持對(duì)行業(yè)的超配評(píng)級(jí)。近日，自然資源部、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于協(xié)同做好不動(dòng)產(chǎn)“帶押過(guò)戶(hù)”便民利企服務(wù)的通知》。國(guó)家進(jìn)一步推動(dòng)二手房帶押過(guò)戶(hù)，有望激發(fā)樓市活力，助力地產(chǎn)加速?gòu)?fù)蘇。家電行業(yè)作為地產(chǎn)后周期行業(yè)，地產(chǎn)復(fù)蘇將利好家電市場(chǎng)需求提升。2023年，國(guó)家將恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，家電零售數(shù)據(jù)整體回暖。隨著國(guó)內(nèi)線下人流逐漸復(fù)常，居民消費(fèi)信心逐步恢復(fù)，地產(chǎn)回暖疊加促消費(fèi)刺激，家電市場(chǎng)復(fù)蘇正當(dāng)時(shí)。建議繼續(xù)關(guān)注家電板塊，關(guān)注估值性?xún)r(jià)比較高、品牌效應(yīng)廣、創(chuàng)新能力強(qiáng)、具備業(yè)績(jī)韌性的優(yōu)秀家電企業(yè)。如科技與產(chǎn)品并行的美的集團(tuán)（000333）、高端化持續(xù)深化的海爾智家（600690）、受益于空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)景氣度上升的格力電器（000651）、集成灶規(guī)模逐漸壯大的帥豐電器（605336）、掃地機(jī)器人龍頭科沃斯（603486）、國(guó)內(nèi)智能微投龍頭極米科技（688696）、專(zhuān)營(yíng)智能便攜按摩器的倍輕松（688793）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易摩擦和關(guān)稅壁壘帶來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致的價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)、疫情風(fēng)險(xiǎn)、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。