久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

近期海外和國(guó)內(nèi)節(jié)奏：在美聯(lián)儲(chǔ)殺需求控通脹的模式下，通脹控制需要從商品端傳導(dǎo)到服務(wù)端，商品總需求回落成為美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的必要條件，而國(guó)內(nèi)方面，預(yù)計(jì)將由主動(dòng)去庫(kù)周期轉(zhuǎn)向?yàn)楸粍?dòng)去庫(kù)周期，建議國(guó)內(nèi)商品逢低做多為主，節(jié)奏上關(guān)注基建和保交樓對(duì)于黑色、建材、鋁材的支撐。
　　黑色方面，關(guān)注建材買入機(jī)會(huì)，黑色系觀望。2月信貸數(shù)據(jù)再超預(yù)期，對(duì)旺季需求形成支撐。地產(chǎn)銷售持續(xù)改善，但二手房改善更加明顯，短期玻璃、PVC等地產(chǎn)后周期商品需求預(yù)期走強(qiáng)。而黑色系由于焦煤和鐵礦供應(yīng)增加，雖然爐料剛需尚可，但鋼廠維持低原料庫(kù)存運(yùn)轉(zhuǎn)模式，導(dǎo)致成本中樞下移，建議觀望。
　　有色方面，國(guó)內(nèi)需求持續(xù)改善，鋁品種去庫(kù)態(tài)勢(shì)良好，短期繼續(xù)關(guān)注鋁等買入機(jī)會(huì)；鋅方面，3月國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量增幅明顯，并且預(yù)計(jì)4月檢修期對(duì)產(chǎn)量的影響也有限。而需求端當(dāng)前仍是緩慢修復(fù)狀態(tài)，去庫(kù)速度仍然較為平穩(wěn)。因此建議鋅空頭思路。
　　原油方面，反彈沽空機(jī)會(huì)得到驗(yàn)證承壓，后續(xù)可繼續(xù)關(guān)注逢高沽空機(jī)會(huì)，目前WTI價(jià)格超過(guò)80美元/桶，等待空頭時(shí)機(jī)。當(dāng)前美國(guó)原油繼續(xù)累庫(kù)，但成品油持續(xù)去庫(kù)顯示需求持續(xù)改善。前期金融風(fēng)險(xiǎn)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)加速回落?；久娣矫?，原油近期出現(xiàn)去庫(kù)，價(jià)格出現(xiàn)支撐，但宏觀自上而下思路下，仍不建議多頭頭寸，維持逢高沽空思路，目前看等待合適時(shí)機(jī)。
　　化工方面，目前聚酯開工和產(chǎn)銷走弱，PTA高開工下累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)抬升，PX雖然整體偏緊，但PTA加工費(fèi)高位運(yùn)行，短期或有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。策略上，建議關(guān)注PX走弱帶來(lái)的做空機(jī)會(huì)。
　　貴金屬方面，未來(lái)市場(chǎng)交易的不確定性點(diǎn)則是（1）6月后是否降息；（2）美國(guó)出現(xiàn)衰退的節(jié)奏。我們預(yù)計(jì)利率高點(diǎn)時(shí)間將會(huì)延長(zhǎng)，并非如市場(chǎng)預(yù)期下半年立刻降息這主要是基于通脹結(jié)構(gòu)問(wèn)題的考慮，預(yù)計(jì)服務(wù)業(yè)通脹回落需要時(shí)間，最早也要在三四季度，因此黃金價(jià)格在2000元/盎司以上面對(duì)阻力。我們建議低位節(jié)點(diǎn)買入持有，而不建議繼續(xù)追多，加倉(cāng)時(shí)間點(diǎn)關(guān)注美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，金價(jià)支撐價(jià)位1850-1900美元/盎司，銀價(jià)22美元/盎司，預(yù)計(jì)白銀向上空間短期比黃金更強(qiáng)。