>> 銀河證券-消費品零售&化妝品行業(yè)：清明假期居民消費復(fù)蘇并伴隨短途出行熱情高漲，維持推薦優(yōu)質(zhì)零售標的-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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| 3273KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
甄唯萱 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
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本周行業(yè)熱點：①發(fā)改委：研究支持增強消費能力、改善消費條件、創(chuàng)新消費場景的消費基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs；②第三屆消博會作為“消費提振年”的重頭戲之一，將于4月10-15日在海南?？谂e行；③云南開展“2023消費促進月”，組織開展多項促消費活動；④藥監(jiān)局發(fā)布《化妝品網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營監(jiān)督管理辦法》，通過規(guī)范化提振消費者信心，提高行業(yè)線上商品質(zhì)量水平。
行情表現(xiàn)：本周（2023.04.03-2023.04.07）商貿(mào)零售指數(shù)下跌0.84%，表現(xiàn)遜于深證成指（2.06%）、滬深300指數(shù)（1.79%）、上證指數(shù)（1.67%）。2023年年初至今行業(yè)指數(shù)累計上漲0.79%，跑輸深證指數(shù)（8.64%）、上證成指（7.72%）、滬深300（6.50%）。
超市板塊：紅旗連鎖發(fā)布2022年年度報告，主營業(yè)務(wù)于2022年表現(xiàn)較佳，但投資收益受惠企利民紓困行動影響表現(xiàn)不及預(yù)期。
購百板塊：老佛爺百貨與合生商業(yè)成立合資公司，加快開拓中國市場，未來我國高端百貨市場競爭可能因外資進入而加劇；重慶百貨發(fā)布2022年年度報告，因年內(nèi)重慶、成都受疫情影響較大以及重慶高溫限電大部分業(yè)態(tài)業(yè)績承壓；一季度王府井總體規(guī)模銷售增長在春節(jié)等節(jié)日助力下表現(xiàn)優(yōu)異。
化妝品板塊：歐萊雅收購Aesop，雙方共同獲利，歐萊雅進一步擴大中國市場份額與影響力；丸美股份對投資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金進行增資，擴大基金在美麗消費事業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資布局，加速公司外延式發(fā)展步伐。
母嬰連鎖板塊：愛嬰室發(fā)布2022年年度報告，公司批發(fā)、母嬰服務(wù)、供應(yīng)商服務(wù)需求相對剛性，電子商務(wù)業(yè)務(wù)年內(nèi)因線下渠道承壓而表現(xiàn)更優(yōu)。
珠寶首飾板塊：周大生開展2023年度黃金遠期交易與黃金租賃組合業(yè)務(wù)，短期保持經(jīng)營業(yè)績的相對穩(wěn)定；迪阿股份2023年3月新增兩家自營門店，短期內(nèi)吸引客流量以提升銷量，長期助力擴大市場份額，完善門店布局結(jié)構(gòu)。
清明假期消費數(shù)據(jù)：傳統(tǒng)消費市場結(jié)構(gòu)性優(yōu)點持續(xù)發(fā)力，客流量回升同步帶來銷售額增加。疫情壓制后居民出行熱情大幅增加，“一日游”、“周邊游”等短途出行火爆。清明假期國內(nèi)消費市場高景氣下，對五一小長假國內(nèi)消費市場表現(xiàn)予以較高的期待。
推薦標的：維持全渠道配置的邏輯不變，推薦重點關(guān)注零售渠道類天虹百貨（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永輝超市（601933.SH）、家家悅（603708.SH）、紅旗連鎖（002697.SZ）、華致酒行（300755.SZ）；以及消費品類的上海家化（600315.SH）、珀萊雅（603605.SH）、貝泰妮（300957.SZ）、水羊股份（300740.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悅護理（605009.SH）、穩(wěn)健醫(yī)療（300888.SZ）、百亞股份（003006.SZ）、豫園股份（600655.SH）、周大生（002867.SZ）、老鳳祥（600612.SH）、中國黃金（600916.SH）。
風(fēng)險提示：市場信心不足的風(fēng)險；轉(zhuǎn)型進展及效果低于預(yù)期的風(fēng)險。
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