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行情回顧]
　　本期（4月3日-4月7日），滬深300上漲1.8%，機(jī)械板塊上漲1.1%，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名15。細(xì)分行業(yè)看，半導(dǎo)體設(shè)備漲幅最大、上漲17.9%；鋰電設(shè)備跌幅最大、下跌3.1%。
　　本周觀點(diǎn)
　　自主可控+周期觸底復(fù)蘇跡象顯現(xiàn)+AI催化新需求，看好半導(dǎo)體設(shè)備
　　海外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)封鎖升級(jí)。根據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，日本政府3月31日宣布，將高端半導(dǎo)體制造設(shè)備等23品類加入到出口管制對(duì)象，其中包括極紫外線(EUV)相關(guān)產(chǎn)品的制造設(shè)備和使存儲(chǔ)元件立體堆疊的蝕刻設(shè)備等，均為10～14納米以下的先進(jìn)制程所必需的設(shè)備，計(jì)劃在7月施行。政策扶持力度有望加強(qiáng)，預(yù)計(jì)設(shè)備、材料受益最大。近期中央多次提及發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)必須發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)等內(nèi)容，包括在大基金二期上，近期擬作為戰(zhàn)投參與晶瑞電材參股子公司湖北晶瑞定增，預(yù)計(jì)相比一期更多投入在芯片設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)環(huán)節(jié)，二期投資將更偏向在刻蝕、薄膜等設(shè)備以及材料等環(huán)節(jié)。庫(kù)存見(jiàn)頂，AI等加速需求復(fù)蘇。庫(kù)存方面，存儲(chǔ)大廠美光在其3月28日最新季報(bào)表示“相信幾個(gè)終端市場(chǎng)的客戶庫(kù)存已經(jīng)減少，看到未來(lái)幾個(gè)月供需平衡逐漸改善”，周期觸底復(fù)蘇跡象逐步顯現(xiàn)。需求方面，下游消費(fèi)電子23年進(jìn)入弱復(fù)蘇、新能源車等新興領(lǐng)域仍將維持較高景氣度，近期AI創(chuàng)新周期的開(kāi)啟大幅度增加了對(duì)算力芯片的需求，有望拉動(dòng)通信行業(yè)資本開(kāi)支。我們認(rèn)為在半導(dǎo)體自主可控主旋律不斷增強(qiáng)、周期觸底復(fù)蘇、AI催化新需求的多重背景下，優(yōu)先看好卡脖子的設(shè)備環(huán)節(jié)。
　　投資建議：
　　重點(diǎn)推薦中微公司、北方華創(chuàng)、拓荊科技、精測(cè)電子、華興源創(chuàng)、微導(dǎo)納米等！
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，外部需求波動(dòng)。