>> 中泰證券-海外聚焦：非農(nóng)如期放緩，加息僅剩一次-230409
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
李迅雷 |
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海外聚焦：非農(nóng)就業(yè)有所放緩。美國3月非農(nóng)新增人數(shù)錄得23.6萬人，已連續(xù)兩個月回落。供給仍占據(jù)勞動市場主導。在需求方面，職位空缺數(shù)自2021年1月以來一直保持上升趨勢，需求保持旺盛，但2月明顯回落。在供給方面，勞動力供給有所上升。倉儲運輸改善較大。運輸倉儲業(yè)由2月的-2.1萬人上升至1.0萬人。時薪同比下降、環(huán)比上升。3月美國非農(nóng)就業(yè)平均時薪同比增速較1月下降0.4個百分點，錄得4.2%。同時環(huán)比增速錄得0.3%，較上月小幅上升0.1%。各行業(yè)平均時薪增速整體下降。3月美國除制造業(yè)外其他行業(yè)時薪增速均有所顯著下降。加息僅剩一次。3月新增就業(yè)維持高位，失業(yè)率持續(xù)下行，而薪資增速繼續(xù)回落，反映出勞動力供給涌入市場填補職位缺口。我們?nèi)匀粓猿执饲坝^點，市場對勞動力指標反映較為鈍化，而鑒于通脹數(shù)據(jù)以及時薪增速在持續(xù)回落，考慮到銀行業(yè)危機未解，聯(lián)儲或于5月再度加息25bp后停止加息進程。
疫情：全球疫情持續(xù)降溫。截至4月5日，全球新冠肺炎一周新增確診病例錄得約55萬，相較前一周下降23.6%；近一個月新增死亡病例約2萬人，較上周同期下降13.2%。歐洲本周新增約18萬，較上周大幅下降45.5%。德國本周新增約1.5萬例，較上周大幅下降47.6%。美國疫情持續(xù)反彈。美國本周新增約18萬例，較上周上升15.3%；近一個月新增死亡約7450人，較上周同期下降5.7%。部分國家更改防疫政策。日本自4月5日零時起，取消來自中國的直飛航班乘客的新冠檢測陰性要求。Gohibic藥物獲新批準。美國食品及藥品管理局對藥品Gohibic緊急授權(quán)許可，將被用于治療新冠病毒感染。猴痘新增數(shù)上升，截至4月4日，全球猴痘病例報告數(shù)一周新增約100例，較上周上升8.7%。
海外：歐佩克+減產(chǎn)超百萬桶，歐央行加息步伐堅定。美國PMI持續(xù)回落。美國3月制造業(yè)、服務業(yè)的景氣度均下滑。美國衰退概率增加。3月份的紐約聯(lián)儲衰退概率預測模型顯示未來12個月的經(jīng)濟衰退可能性為57.8%。歐元區(qū)3月通脹放緩。3月份歐元區(qū)調(diào)和CPI指數(shù)同比增加6.9%，較上月下降1.65%。歐美消費者信心穩(wěn)定。3月美國及歐元區(qū)OECD消費者信心指數(shù)小幅度波動。原油價格大幅度上升。沙特為首的多個歐佩克以及非歐佩克參與國宣布實施自愿石油減產(chǎn)，導致油價短期有所上行。
風險提示：政策變動，經(jīng)濟恢復不及預期。
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