>> 中泰證券-宏觀一圖系列：從央行城鎮(zhèn)儲戶調查問卷看未來消費變化-230404
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
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| 795KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李迅雷 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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近日，央行公布2023年Q1城鎮(zhèn)儲戶問卷調查報告，其中通過未來三個月居民準備增加支出項目的比例變化，可以了解未來消費的結構性變化。旅游環(huán)比改善最多，或因二季度節(jié)假日增多。環(huán)比去年Q4，除了居民未來三個月選擇增加醫(yī)療保健、保險支出的比例下降外，其余項目比例均有提升，其中選擇增加旅游支出的居民比例提升最多，近11個百分點，而后是購房、社交文化娛樂，占比分別提升1.5和1.4個百分點。歷年同期看，增加項目支出的比例多數較低，或制約消費整體的恢復高度。選擇增加旅游、購房、大額商品支出的居民比例分別處近10年以來的同期第7、7和9位次，顯示出居民在旅游、購房及大額商品上面增加支出的意愿仍低。而選擇增加社交文化和娛樂支出的居民比例創(chuàng)歷史新高，或意味著具有社交屬性的文娛服務業(yè)是消費恢復的新支撐。消費恢復依賴收入和就業(yè)的改善，報告顯示，居民當期就業(yè)感受指數環(huán)比回升，但仍處近10年同期較低位，居民未來收入信心指數仍處收縮區(qū)間，處近十年同期較低位。
風險提示：經濟下行，政策變動
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