>> 長江證券-長江ESG月報202303：思變大國央企的ESG實踐之路-230410
| 上傳日期： |
2023/4/11 |
大小： |
8021KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳潔敏 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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思變大國央企的ESG實踐之路
站在當前時點，“雙碳”目標下所呈現(xiàn)的社會責任領導力以及價值重塑紅利所激發(fā)的企業(yè)活力，使得央國企成為市場可持續(xù)關注的主線之一，熱度居高不下。本篇報告從ESG視角看央國企高質量發(fā)展，結合歷年ESG實踐情況和社會熱點，試圖解答以下三個問題：
1）當前央國企ESG實踐處于什么水平？靜態(tài)維度，央國企ESG評級結果在A股主流評級機構內優(yōu)勢明確；動態(tài)維度，2014-2022年央國企歷史ESG平均得分大幅領先民企。此外，央國企聚焦戰(zhàn)略規(guī)劃、管理體系、制度建設、內部培訓四個維度，不斷完善社會責任管理體系。
2）央國企ESG實踐有何特點？特點一：致力于提升ESG信息披露，發(fā)揮先鋒示范作用。截至2023年3月底，A股已有約372家企業(yè)披露2022年度ESG相關報告，其中央國企占比近六成，積極響應國務院國資委“2023年央企ESG專項報告披露‘全覆蓋’”號召。特點二：致力于服務國家戰(zhàn)略，發(fā)揮正外部社會效應。近年來央國企聚焦脫貧攻堅、生態(tài)保護、碳中和、一帶一路、鄉(xiāng)村振興等重點戰(zhàn)略，碩果累累。特點三：致力于ESG績效衡量，自主披露意識領先。成立十年以上的央企中近40%單獨披露了2021年度關鍵績效表格。
3）中國特色估值體系下ESG有何看點？理論角度來看，ESG因素可以通過收益途徑、市場途徑及成本途徑對傳統(tǒng)估值方法進行修正，幫助投資者正視企業(yè)國家、社會和環(huán)境價值在未來長周期內對基本面的影響。此外，“中特估”背景下央企考核指標的轉變，既有助于企業(yè)“價值實現(xiàn)”與“價值創(chuàng)造”的再平衡，也有助于其從股東利益出發(fā)提升G（維度）的績效表現(xiàn)。
海內外ESG要聞速覽
國內要聞：1）創(chuàng)新型綠色金融產品火熱發(fā)行；2）新型儲能、公路節(jié)能降碳運輸、特高壓等綠色低碳技術再突破；3）聚焦農村能源轉型，綠色發(fā)展引領鄉(xiāng)村振興…更多內容見報告第17頁。
海外要聞：1）各國政府為推進減碳目標積極進行社會補貼；2）全球反“漂綠”行動如火如荼；3）“反ESG”情緒再起，美國ESG投資議程爭端不斷…更多內容見報告第19頁。
國內ESG產品收益追蹤
主流ESG指數(shù)跟蹤：本期基準類指數(shù)均小幅跑贏基準；領先類指數(shù)中380ESG領先指數(shù)占優(yōu)；策略類指數(shù)中“ESG+高股息”和“ESG +價值”策略優(yōu)勢延續(xù)。ESG公募基金月榜：本期萬家社會責任定開A領漲，月度收益達6.82%。長江300ESG指數(shù)：長江300ESG系列指數(shù)本月跌幅收窄，且近5日區(qū)間收益小幅跑贏滬深300。
探秘中證ESG評級更新
近日，遵循動態(tài)更新原則，中證指數(shù)有限公司更新了A股4500家上市企業(yè)截至2023年3月的最新ESG評級結果，目前全A評級覆蓋率維持在90%左右。本期約0.4%的個股ESG評級結果發(fā)生變化，調整比例較低。其中，7家企業(yè)ESG評級上調，13家企業(yè)ESG評級下調。
風險提示
1、海內外ESG政策推進不及預期；
2、主流ESG評級體系均存在一定主觀性；
3、本文測算均是基于歷史數(shù)據(jù)并不保證其未來表現(xiàn)
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