>> 東吳證券-轉(zhuǎn)債捕手系列(二)：高溫超導(dǎo)產(chǎn)業(yè)可轉(zhuǎn)債標的知多少？-230412
| 上傳日期： |
2023/4/12 |
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| 1228KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
李勇,陳伯銘 |
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觀點
超導(dǎo)材料的基本性質(zhì)包括零電阻、完全抗磁性、量子隧穿效應(yīng)，包括高溫超導(dǎo)和低溫超導(dǎo)兩類，可應(yīng)用于下游電網(wǎng)（超導(dǎo)線纜、超導(dǎo)電機）、商業(yè)設(shè)備（高溫超導(dǎo)感應(yīng)加熱設(shè)備）、能源（緊湊型可控核聚變裝置、超導(dǎo)儲能系統(tǒng)）等領(lǐng)域。
2023年有望迎來高溫超導(dǎo)技術(shù)規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化應(yīng)用放量。技術(shù)進步、高溫超導(dǎo)帶材成本下降、政策支持將惠及高溫超導(dǎo)產(chǎn)業(yè)化，相關(guān)環(huán)節(jié)包括中游的高溫超導(dǎo)感應(yīng)設(shè)備（聯(lián)創(chuàng)光電），下游的超導(dǎo)電力、可控核聚變項目、磁懸浮應(yīng)用項目、磁控直拉晶硅生長爐等。
2023年3月31日，中國鐵建二十三局參與研制的國內(nèi)首套高溫超導(dǎo)電動懸浮全要素試驗系統(tǒng)在長春完成首次懸浮運行，未來時速可達600公里以上，標志著我國在高溫超導(dǎo)懸浮領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重要技術(shù)突破，是高溫超導(dǎo)在下游領(lǐng)域應(yīng)用的標志性事件。
本篇作為轉(zhuǎn)債捕手系列報告，旨在捕捉市場熱點、幫助投資者速覽相關(guān)概念及其標的。高溫超導(dǎo)產(chǎn)業(yè)存續(xù)可轉(zhuǎn)債盤點如下：
（1）永鼎轉(zhuǎn)債：當前配置彈性尚可，基于轉(zhuǎn)債防守屬性及其溢價跟隨屬性，預(yù)計回撤幅度小于正股，適合希望配置光通信、數(shù)據(jù)中心、高溫超導(dǎo)概念，同時風險偏好有限的投資者關(guān)注。
（2）精達轉(zhuǎn)債：精達轉(zhuǎn)債彈性較強，結(jié)合其顯著的交易屬性、向上進攻性和弱贖回壓力，適合題材布局。
風險提示：強贖風險，正股波動風險，發(fā)行人違約風險，轉(zhuǎn)股溢價率主動壓縮風險，政策利好信號不及預(yù)期風險。
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