>> 中泰證券-汽車行業(yè)：汽車·整車格局系列深度研究(1)，基于優(yōu)質(zhì)細(xì)分車格篩選方法論前瞻上海車展-230412
| 上傳日期： |
2023/4/12 |
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| 3274KB |
| 格式： |
pdf 共79頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉欣暢,何俊藝 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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上海車展：市場關(guān)注度高，但缺少定量判斷各家新車布局的研究方法論
目前市場對于上海車展保持高關(guān)注度但缺少一套研究新車規(guī)劃的方法論。我們基于車型、級別、燃油形式對車格進(jìn)行劃分，結(jié)合勝率與空間的二維量化評判得出一套篩選標(biāo)準(zhǔn)。通過對勝率、單車月均銷量、細(xì)分車格總銷量、同比增速四個指標(biāo)綜合考量，我們分析了上海車展重點(diǎn)車型的競爭力，以及各廠商新品布局的合理性。
頭部自主：比亞迪，長安，長城等布局較多優(yōu)質(zhì)車格
自主品牌在23年預(yù)計將持續(xù)分化，整體看比亞迪、長安、長城等車企在優(yōu)質(zhì)車格領(lǐng)域有較多新品。比亞迪22年依靠插混DMI快速上量，23年有望持續(xù)快速填充純電產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)純電/插混均衡布局，在銷售體量186w自主市占率第一的前提下有望依靠多車型及高均分持續(xù)提升份額。長安、長城23年新能源轉(zhuǎn)型提速：長安轉(zhuǎn)型過程中依靠純電/插混，相對更側(cè)重轎車，在產(chǎn)品關(guān)注度總分和均分均靠前，新車型中高關(guān)注度車格產(chǎn)品占比排第一，延續(xù)高勝率策略；長城新車節(jié)奏調(diào)整后回歸4個主航道，多車型戰(zhàn)略演變?yōu)榇髥纹窇?zhàn)略，計劃上市新車型數(shù)減少但聚焦高關(guān)注度車格，新能源轉(zhuǎn)型方面更加側(cè)重插混和SUV。
新勢力：各家策略持續(xù)分明，整體收縮
新勢力各家23年均延續(xù)前期策略，節(jié)奏相對放緩。理想延續(xù)家用大型車格策略，但逐步切入純電領(lǐng)域（依舊是基于大級別家用定位切入）；蔚來前期策略更重視產(chǎn)品&服務(wù)體驗(yàn)，23年新品暫未涉足插混，依舊在純電領(lǐng)域基于級別完善產(chǎn)品譜系，強(qiáng)化轎車布局；小鵬前期更重智能駕駛&產(chǎn)品體驗(yàn)，23年新品相對少且未涉足插混，重點(diǎn)車格產(chǎn)品少。特斯拉重視品牌塑造與智能駕駛，23年延續(xù)大單品策略推Model3改款。其余新勢力布局相對晚，但對優(yōu)質(zhì)車格的把握能力不弱，較多車企均同時布局純電&插混，且插混技術(shù)路線較多采用前期被市場證明的增程。差異點(diǎn)在于：零跑車格整體偏大型，塞力斯車類均為SUV，哪吒車類均為轎車。
合資：切入新能源領(lǐng)域節(jié)奏慢，優(yōu)質(zhì)車格新品數(shù)量偏少
合資各車企依舊主推旗下主流燃油車車型的新款，如奔馳推出奔馳GLC,廣汽豐田推出威蘭達(dá)、漢蘭達(dá)等，切入新能源的節(jié)奏仍較緩。新能源車型方面雖有寶馬新一代X1（增程）、本田雅閣e PHEV等新車，但整體看處于優(yōu)質(zhì)車格賽道的車型仍較少，布局節(jié)奏偏慢。
風(fēng)險提示：乘用車銷量不及預(yù)期、研究報告中使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風(fēng)險。
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